Ai快訊 2025年前三季度，一博科技（301366.SZ）營業(yè)總收入7.94億元，較2024年同期的6.41億元增長24.01%，其中第三季度單季收入2.94億元，同比增長28.14%。收入增長得益于公司業(yè)務規(guī)模擴大及珠海PCB工廠投產(chǎn)。
然而，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1717.48萬元，同比下降79.46%，扣非后凈利潤為822.31萬元，同比下降87.67%。凈利潤率從2024年同期的12.01%降至2025年三季度的4.54%。
一博科技表示，成本端上升源于收入增長以及新增珠海PCB工廠的各項生產(chǎn)成本。原材料與能源成本上升也影響毛利率，三季度全球銅價、覆銅板等原材料價格高位運行，電價上漲擠壓了利潤空間。
珠海PCB工廠在報告期內(nèi)投產(chǎn)，但未形成規(guī)模效應，折舊、人工、能源等固定成本大幅增加，拖累整體毛利率。PCB行業(yè)屬于資本密集型產(chǎn)業(yè)，新廠投產(chǎn)初期普遍會經(jīng)歷“產(chǎn)能爬坡—成本高企—利潤承壓”周期，產(chǎn)能利用率不足會導致毛利率下滑。
今年上半年，一博科技營收5.0億元，同比激增21.7%，歸母凈利潤從去年同期的5488萬元降至384萬元，扣非凈利潤為 -206.68萬元。虧損源于珠海邑升順PCB工廠和天津一博電子PCBA工廠。
珠海邑升順PCB工廠一季度單廠虧損1815.97萬元，上半年虧損2816.72萬元，截至期末累計投入超5.27億元，項目進度69.58%。天津PCBA工廠2024年下半年投產(chǎn)，一季度虧損210.49萬元，上半年因客戶批量訂單需求不足和資產(chǎn)折舊攤銷，合計虧損1656.30萬元，募投項目兩度延期至2025年11月。
半年報顯示，一博科技固定資產(chǎn)從年初的7.24億元增至9.76億元，在建工程從3.29億元縮水至1.18億元。珠海工廠設備折舊每年增加約800萬元成本，產(chǎn)能爬坡需6 - 12個月。
一博科技在珠海、天津等地投入超36億元，市場需求未同步跟上，產(chǎn)能利用率不足，固定成本高企，多家子公司虧損，合計拖累業(yè)績超4400萬元。研發(fā)投入增長18.62%至6082.51萬元，擁有28項發(fā)明專利、368項實用新型專利。珠海邑升順預計2026年達產(chǎn)。
一博科技毛利率從2024年的33.32%降至28.00%，以上半年5億元營收計算，減少利潤2660萬元。一博科技將毛利率下滑歸因于新建工廠產(chǎn)能利用率不足、人工成本上升。
收入結(jié)構(gòu)變化也影響毛利率，PCB研發(fā)設計毛利率可達40%以上，PCBA制造僅20%左右。一博科技上半年這兩項毛利率分別較去年同期下滑3.94%和9.57%，分別為41.69%和23.86%。公司PCBA業(yè)務占比從2024年的35%上升至42%，低毛利業(yè)務占比提升拉低整體毛利。
（AI撰文，僅供參考）
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