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Ai快訊 視覺中國（000681.SZ）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市。截至公告發(fā)布時(shí)，公司尚未確定具體發(fā)行時(shí)間表及方案，該事項(xiàng)的實(shí)施及最終方案仍存在重大不確定性。

根據(jù)公開信息，視覺中國此次籌劃H股上市的背景與其核心業(yè)務(wù)布局密切相關(guān)。作為國內(nèi)領(lǐng)先的視覺內(nèi)容與服務(wù)提供商，公司近年來持續(xù)深化“AI智能+內(nèi)容數(shù)據(jù)+應(yīng)用場景”戰(zhàn)略，已構(gòu)建覆蓋圖片、音視頻、3D模型的多模態(tài)合規(guī)數(shù)據(jù)集，總量超7億條，位居行業(yè)前列。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入6.1億元，同比增長0.30%；歸母凈利潤7431.4萬元，同比下降9.03%，主要受廣告營銷行業(yè)周期性調(diào)整影響。盡管如此，其AI驅(qū)動的創(chuàng)意定制業(yè)務(wù)收入同比增長約25%，成為新的利潤增長點(diǎn)。

在技術(shù)布局方面，視覺中國已形成完整的數(shù)據(jù)服務(wù)生態(tài)。公司通過AI預(yù)標(biāo)注與人工精校結(jié)合的方式，對存量數(shù)據(jù)進(jìn)行深度語義標(biāo)注，構(gòu)建了覆蓋數(shù)據(jù)采集、標(biāo)注、審核、認(rèn)證及授權(quán)的全鏈路解決方案。2025年上半年，公司率先落地“價(jià)值貢獻(xiàn)度”數(shù)據(jù)收益分成模式，完成首次大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)授權(quán)許可收益分配，并與海天瑞聲、數(shù)據(jù)堂等企業(yè)共建合規(guī)數(shù)據(jù)生態(tài)。此外，公司自研的“版權(quán)審核查重系統(tǒng)”累計(jì)攔截10萬余張高度相似素材，解約616名違規(guī)供稿人，視頻審核效率提升近5倍，圖片審核效率提升近15倍。

市場拓展層面，視覺中國已服務(wù)華為、榮耀、奔馳、東風(fēng)日產(chǎn)等頭部客戶，并通過戰(zhàn)略投資生數(shù)科技、像素綻放等企業(yè)，延伸至AI漫劇、智能PPT生成等領(lǐng)域。其控股子公司大象視覺（深圳）科技有限公司獲深圳市龍崗區(qū)引導(dǎo)基金1億元增資，承載AI技術(shù)研發(fā)與生態(tài)拓展職能。截至2025年三季度末，公司總市值為156.23億元，市盈率（TTM）達(dá)139.78倍，市凈率4.31倍，市銷率（TTM）17.36倍。

分析人士指出，若H股上市成功，視覺中國將進(jìn)一步打通境內(nèi)外資本渠道，為其全球化數(shù)據(jù)服務(wù)布局提供資金支持。公司目前正與國內(nèi)AI搜索、內(nèi)容生成平臺洽談合作，預(yù)計(jì)未來將形成“數(shù)據(jù)服務(wù)+AI工具+場景應(yīng)用”的閉環(huán)生態(tài)。不過，由于方案尚未確定，具體發(fā)行規(guī)模、定價(jià)及時(shí)間表仍需以后續(xù)公告為準(zhǔn)。

（AI撰文，僅供參考）