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文/樂居財(cái)經(jīng) 靳文雨

進(jìn)入7月份，多家新三板公司都在加快沖擊北交所的步伐，如主營壓力容器裝備的永大股份在新三板掛牌當(dāng)日就提交上市輔導(dǎo)材料，沖刺北交所。

舒友儀器掛牌新三板同樣意在北交所上市。其于7月12日直接掛牌新三板創(chuàng)新層，而據(jù)公司最新公告，公司在申報掛牌新三板獲受理后，迅速轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。

與此同時，也有不少新三板企業(yè)宣布終止上市輔導(dǎo)，其中家居企業(yè)包括美佳新材、吉福新材、世林股份等。對于終止IPO的原因，多數(shù)公司的解釋都是“公司戰(zhàn)略發(fā)展需要”。

事實(shí)上，新三板申報企業(yè)中有相當(dāng)一部分是為了后續(xù)能到北交所上市。因?yàn)楸苯凰鲜虚T檻之一是“發(fā)行人為在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個月的創(chuàng)新層掛牌公司”，這意味著，新三板是企業(yè)登陸北交所的必經(jīng)通道。

對于上市企業(yè)來說，在資本的幫助下，可以提升企業(yè)產(chǎn)能、加快技術(shù)研發(fā)，解決資金不足等難題，以此在競爭激烈的家居市場中煥發(fā)企業(yè)生機(jī)，提升品牌實(shí)力。

但近年來，隨著上市政策的越發(fā)收緊，加之受經(jīng)濟(jì)形勢低迷、房地產(chǎn)市場持續(xù)下滑的影響，家居企業(yè)的上市之路卻變得越發(fā)艱難與漫長。

2家家居企業(yè)終止IPO，1家更換保薦機(jī)構(gòu)

7月初，美佳新材發(fā)布關(guān)于終止輔導(dǎo)備案的提示性公告，稱因公司綜合考慮自身發(fā)展情況及資本市場運(yùn)作規(guī)劃，經(jīng)與國投證券友好協(xié)商，雙方一致同意解除輔導(dǎo)協(xié)議。國投證券于2024年6月25日向安徽證監(jiān)局報送了終止輔導(dǎo)備案的申請資料，2024年7月4日安徽證監(jiān)局確認(rèn)終止輔導(dǎo)備案。

據(jù)樂居財(cái)經(jīng)了解，美佳新材是一家專門從事粉末涂料、環(huán)氧樹脂和聚酯樹脂研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的企業(yè)。其中粉末涂料可應(yīng)用于家電、家具、汽車零部件、建材及戶外設(shè)施、管道等領(lǐng)域，其中最主要的為家電行業(yè)。

2014年8月20日，美佳股份正式在北京證券交易所掛牌上市，成為了中國粉末涂料界首家上市企業(yè)。

回溯美佳新材的IPO歷程，其最初想在創(chuàng)辦板上市，并于2020年9月9日與安信證券簽訂IPO輔導(dǎo)協(xié)議；2020年9月15日，向安徽證監(jiān)局提交了上市輔導(dǎo)備案申請材料；同日，安徽證監(jiān)局受理并完成了該公司的輔導(dǎo)備案。

但在2022年8月，美佳新材上市計(jì)劃生變，欲由創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。據(jù)其當(dāng)時公告，公司輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)安信證券于2022年8月3日向安徽證監(jiān)局報送了變更申請材料。

除美佳新材之外，先后因終止IPO引發(fā)行業(yè)關(guān)注的企業(yè)還有吉福新材、世林股份等。其中吉福新材是一家專業(yè)從事各種建筑裝飾板材生產(chǎn)與銷售的企業(yè)；世林股份則主營研發(fā)、生產(chǎn)照明產(chǎn)品和玻璃器皿產(chǎn)品。

就吉福新材來說，本次也是其第二次啟動北交所IPO輔導(dǎo)。早在2022年1月12日，吉福新材啟動首次IPO輔導(dǎo)，目標(biāo)也是北交所，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券。2022年1月26日，輔導(dǎo)備案申請材料予以受理，并確認(rèn)輔導(dǎo)備案日期為2022年1月28日。

2023年12月11日，吉福新材終止上市輔導(dǎo)。不到一個月，該公司就再次啟動北交所IPO輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為申萬宏源承銷保薦。

2024年7月10日，吉福新材與申萬宏源承銷保薦簽署了終止輔導(dǎo)協(xié)議，申萬宏源承銷保薦于7月10日向江蘇證監(jiān)局報送了終止輔導(dǎo)備案的申請材料；

世林股份于7月12日與國元證券簽署了終止輔導(dǎo)協(xié)議。當(dāng)日，國元證券向安徽證監(jiān)局報送了終止輔導(dǎo)備案的申請資料，7月16日安徽證監(jiān)局確認(rèn)終止輔導(dǎo)。

值得一說的是，此前世林股份自2022年9月28日進(jìn)入輔導(dǎo)階段，公司計(jì)劃在北交所IPO上市，至今接受上市輔導(dǎo)超過一年半。

不過，7月22日，世林股份再發(fā)公告，稱公司的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)由國元證券變更為中德證券。安徽證監(jiān)局于2024年7月22日受理了中德證券提交的公司上市輔導(dǎo)備案申請材料，公司正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。

美佳新材營收連降兩年

事實(shí)上，從新三板轉(zhuǎn)至北交所上市，近兩年成為不少家居企業(yè)登陸資本市場的手段。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，單是照明領(lǐng)域，自2023年以來已有10余家新三板照企成功掛牌北交所或正在謀求轉(zhuǎn)板上市。

北交所緣何會受到家居企業(yè)青睞？從現(xiàn)有上市條件來看，北交所與滬深兩地相比要求相對較低。如在利潤方面，深交所和上交所最低2年的利潤標(biāo)準(zhǔn)為正數(shù)，且累計(jì)凈利潤大于或等于5000萬元，北交所需要近兩年的凈利潤平均大于1500萬元。

在市值方面，深交所創(chuàng)業(yè)板和上交所科創(chuàng)板的最低市值要求是大于或等于10億元，而北交所的最低市值要求僅為2億元。

從業(yè)績情況來看，上述提及的幾家企業(yè)，有兩家企業(yè)的表現(xiàn)較好。以世林股份來說，該公司于2022年在新三板掛牌上市，近年來業(yè)績持續(xù)增長。

最新財(cái)報顯示，2023年，世林照明在鞏固國內(nèi)市場的同時，大力拓展海外市場，外銷收入增長，面板燈需求增長較快，筒燈、投光燈的海外需求增長。報告期內(nèi)，世林股份實(shí)現(xiàn)營收8.7億元，同比增長12.71%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.71億元，同比增長31.45%。

吉福新材方面，其營收除在2022年經(jīng)歷了5.2%的下滑之外，一直呈增長之勢。財(cái)報顯示，吉福新材2023年業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)增長，營收超5億元，凈利潤逾3000萬元，扣非后凈利潤為3322萬元，同比增長26%。

相較而言，美佳新材的業(yè)績表現(xiàn)較差。財(cái)報顯示，美佳新材2023年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.38億元，同比減少12.32%；歸母凈利潤241.24萬元，同比扭虧為盈。

據(jù)樂居財(cái)經(jīng)了解，美佳新材的營收已經(jīng)連續(xù)下滑兩年，2021年時營收最高時曾達(dá)15.94億元。凈利潤也在2022年出現(xiàn)虧損，為-876.61萬元。2023年扭虧，但相較于2021年時的6309.12萬元，仍有巨大差距。

不得不說，近幾年隨著地產(chǎn)形勢變化，所有企業(yè)都正面臨來自市場的嚴(yán)苛挑戰(zhàn)，此外全面注冊制施行以來，資本市場對家居企業(yè)的審核也日趨嚴(yán)格。放眼整個家居行業(yè)，“泛家居企業(yè)IPO越來越難”的局面仍將持續(xù)。