小摩：予順豐控股“增持”評級 目標價46港元
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-01-07 14:40
小摩發(fā)布研究報告稱，順豐控股(06936)在充滿活力的物流市場中發(fā)揮優(yōu)勢，予其H股“增持”評級，基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值，設目標價為46港元，目標價意味著其2025年的EV/EBITDA為6.5倍，而部分中國物流公司及全球三大物流公司的估值交易范圍為6.5倍至9倍。
摩通預計，在2025-2026年，順豐的收入年復合增長率約10%，利潤年復合增長率約20%，其中供應鏈管理及國際分部將借助中國企業(yè)的全球擴張取得顯著增長。2025年，順豐H股的市盈率為14倍，及4.3倍的EV/EBITDA，2025年的股息率為2.9%。該行相信該股仍有機會增加股東回報，資本支出將達到頂峰，并有可能提高派息及股票回購。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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