摩根士丹利發(fā)布研報(bào)稱,金山軟件(03888)首季游戲收入低于預(yù)期,及新游戲《解限機(jī)》(Mecha
Break)的市場推廣費(fèi)用較去年同期增加30%,導(dǎo)致營運(yùn)開支較去年同期增14%,從而致使集團(tuán)收入及凈利潤分別較大摩預(yù)期低3%/25%。盡管《Mecha
Break》的推出略有延遲,大摩仍然看好這款即將推出的重點(diǎn)游戲的潛在上漲空間。暫維持目標(biāo)價(jià)45港元及“增持”評級(jí)。
報(bào)告表示,由于《劍網(wǎng)3》的季節(jié)性因素,游戲收入季比下降,因第四季通常是該游戲的旺季。管理層對《劍網(wǎng)3》保持穩(wěn)定健康的營運(yùn)充滿信心,并指出2025年下半年將維持較高的基數(shù)。由于《勝利女神》的潛在競爭,管理層預(yù)計(jì)現(xiàn)有用戶將保持穩(wěn)定,但新用戶將受到更大影響。金山辦公方面,管理層相信人工智能、協(xié)作和海外將為其未來的增長動(dòng)力。在海外拓展方面,公司正開發(fā)WPS多語言版本,建立海外團(tuán)隊(duì),并制定市場策略,預(yù)計(jì)將于2025年6月完成。
另外,金山軟件將2025年第一季市場推廣費(fèi)用的激增歸因于《Mecha Break》的內(nèi)測,計(jì)劃在整個(gè)6月和7月開展大型市場營銷活動(dòng),為7月《Mecha Break》的正式發(fā)布做準(zhǔn)備,這將導(dǎo)致2025年第二季度市場推廣費(fèi)用再次飆升。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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