富瑞發(fā)布研報(bào)稱,澳博控股(00880)昨日宣布關(guān)閉衛(wèi)星賭場(chǎng),認(rèn)為這可能不會(huì)對(duì)其EBITDA產(chǎn)生太大影響,但可能會(huì)影響其市場(chǎng)份額,因?yàn)檫@些賭場(chǎng)合計(jì)占澳博銷售額的近40%。不過,該行認(rèn)為將賭臺(tái)遷至其自有賭場(chǎng)(包括上葡京)可能有助于澳博改善其利潤(rùn)率。該行對(duì)澳博的目標(biāo)價(jià)為2.5港元,投資評(píng)級(jí)為“持有”。
富瑞表示,衛(wèi)星賭場(chǎng)在2024年及2025年第一季對(duì)澳博的銷售額貢獻(xiàn)均為38%;衛(wèi)星賭場(chǎng)在2024年及2025年第一季對(duì)澳博EBITDA的貢獻(xiàn)分別為1.1%及8.2%。2024年,衛(wèi)星賭場(chǎng)的EBITDA利潤(rùn)率為0.4%,而澳博整體EBITDA利潤(rùn)率為13%,上葡京為9%。該行認(rèn)為,將賭臺(tái)遷至上葡京可能有助于澳博改善其利潤(rùn)率。然而,這可能對(duì)澳門的整體格局產(chǎn)生負(fù)面影響,因?yàn)樵跊]有賭場(chǎng)的情況下,這些場(chǎng)所周圍的客流量可能會(huì)減少,進(jìn)而可能影響這些地區(qū)的商業(yè)活動(dòng),并可能對(duì)這些地區(qū)的就業(yè)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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