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6月24日，A股市場(chǎng)全面回暖，超4700股沖高，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）收漲1.72%。

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)沖高！寒武紀(jì)大漲6.91%，思威特漲5%，海光信息、滬硅產(chǎn)業(yè)漲超2%，瀾起科技、中芯國(guó)際漲超1%，恒玄科技、中微公司等漲幅居前。

6月23日，寒武紀(jì)公告，公司擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，用于實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)?；刭?gòu)金額不低于2000萬(wàn)元且不超過(guò)4000萬(wàn)元；回購(gòu)價(jià)格由不超過(guò)人民幣297.77元/股（含）調(diào)整為不超過(guò)818.87元/股（含）。資金來(lái)源為自有資金，回購(gòu)期限為12個(gè)月內(nèi)。

【存儲(chǔ)行業(yè)全球供應(yīng)鏈格局重塑，半導(dǎo)體各環(huán)節(jié)繼續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化】

東方證券表示，海外芯片相關(guān)管制措施或影響存儲(chǔ)行業(yè)全球供應(yīng)鏈格局，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商有望受益。根據(jù)海外半導(dǎo)體出口限制政策，若豁免權(quán)取消，三星電子和SK海力士?jī)纱蟠鎯?chǔ)原廠在中國(guó)的先進(jìn)存儲(chǔ)產(chǎn)能擴(kuò)充和制程轉(zhuǎn)進(jìn)都將受到極大影響，全球存儲(chǔ)行業(yè)供應(yīng)鏈格局亦有可能發(fā)生改變，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商有望受益。

此舉有望促使供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)繼續(xù)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)化，利好半導(dǎo)體設(shè)備、材料、EDA等領(lǐng)域公司。海外不確定性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化勢(shì)在必行。國(guó)內(nèi)晶圓制造廠和存儲(chǔ)器廠商為保障供應(yīng)鏈安全與產(chǎn)能建設(shè)節(jié)奏，將更有動(dòng)力并加大力度采購(gòu)國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)品。這不僅體現(xiàn)在成熟制程產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張上，更將逐步向先進(jìn)制程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)滲透。對(duì)設(shè)備廠商而言，關(guān)鍵半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)驗(yàn)證與導(dǎo)入機(jī)會(huì)將顯著增多；材料領(lǐng)域，光刻膠、電子特氣、濕化學(xué)品、靶材、拋光材料等的本土化進(jìn)程有望提速；而EDA作為芯片設(shè)計(jì)的基石，其全流程工具鏈的國(guó)產(chǎn)化需求也將變得更加迫切和剛性。（來(lái)源于東方證券20240624《電子行業(yè)動(dòng)態(tài)跟蹤：美擬收緊半導(dǎo)體技術(shù)豁免，利好本土產(chǎn)業(yè)鏈》）

【科創(chuàng)芯片板塊的投資機(jī)會(huì)怎么看？】

從當(dāng)前來(lái)看，芯片板塊基本面上行；從長(zhǎng)期來(lái)看，芯片板塊需求增長(zhǎng)+國(guó)產(chǎn)替代雙重邏輯強(qiáng)韌！

基本面向上修復(fù)：全球半導(dǎo)體邁入上行周期，2024年全球半導(dǎo)體銷售額增速達(dá)17%。企業(yè)盈利顯著提升，成長(zhǎng)性強(qiáng)，2025Q1芯片板塊盈利修復(fù)趨勢(shì)明確，Q1 整個(gè)芯片板塊凈利潤(rùn)同比+15.1%。

其中，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年Q1凈利潤(rùn)增速高達(dá)70%，2025年全年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)104%，大幅領(lǐng)先于同類，成長(zhǎng)性更強(qiáng)！

需求快速增長(zhǎng)：AI突飛猛進(jìn)，芯片產(chǎn)業(yè)有望迎第二增長(zhǎng)曲線。特別地，互聯(lián)網(wǎng)龍頭大廠積極布局AI領(lǐng)域，加大芯片相關(guān)資本開支，未來(lái)三年在云和AI的基礎(chǔ)設(shè)施投入預(yù)計(jì)平均為每年1100億至1200億元，也提振了芯片產(chǎn)業(yè)鏈信心。德勤預(yù)計(jì)到2025年，新一代AI芯片規(guī)模將超過(guò)1500億美元；到2027年，全球AI芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)至4000億美元，保守估計(jì)也將達(dá)到1100億美元。

國(guó)產(chǎn)替代加速：全球貿(mào)易格局的演變，促使半導(dǎo)體自主可控上升為我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵戰(zhàn)略，有關(guān)部門持續(xù)加碼對(duì)該領(lǐng)域的政策扶持。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)替代關(guān)鍵領(lǐng)域設(shè)備進(jìn)行持續(xù)技術(shù)攻克，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率不斷提升。國(guó)盛證券表示，根據(jù)全球半導(dǎo)體觀察及SEMI數(shù)據(jù)，目前基本可以覆蓋半導(dǎo)體制造流程的各階段所需（除光刻機(jī)外），中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化比例從2021年的21%迅速提升至2023年的35%。（來(lái)源于國(guó)盛證券20250417《半導(dǎo)體設(shè)備、材料、零部件產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)乘風(fēng)起》）

看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。