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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-07-15 18:02
建銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，敏實(shí)集團(tuán)(00425)的盈利正進(jìn)入強(qiáng)勁復(fù)蘇軌道，海外業(yè)務(wù)重回增長(zhǎng)。盡管內(nèi)地市場(chǎng)短期競(jìng)爭(zhēng)加劇，但該行對(duì)內(nèi)地業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，以及全球汽車市場(chǎng)穩(wěn)健前景仍持樂觀預(yù)期。公司不僅在全球新能源車發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，更積極探索人形機(jī)器人等新領(lǐng)域;將目標(biāo)價(jià)從24.5港元上調(diào)至35.1港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，該行料敏實(shí)2025、2026及2027年每股盈利增長(zhǎng)各為27%、27%及32%。
該行預(yù)期敏實(shí)集團(tuán)今年全年毛利率將持續(xù)復(fù)蘇，其中電池殼體業(yè)務(wù)毛利率有望擴(kuò)張至近24%，而傳統(tǒng)鋁制裝飾件則維持約35%水平。該行預(yù)期較低毛利的電池殼體占比將提升，由2023年的約23%，提升至2025、2026及2027年的30%、35%及41%。而海外業(yè)務(wù)布局?jǐn)U大及全球產(chǎn)能利用率上升，有助抵銷內(nèi)地市場(chǎng)環(huán)境的挑戰(zhàn)。
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