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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-09-26 15:04
摩根大通發(fā)布研報稱，首次覆蓋翰森制藥(03692)H股予“增持”評級，以現(xiàn)金流折現(xiàn)率計，目標價43港元。小摩表示，翰森近年已轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新驅(qū)動的領導者，創(chuàng)新產(chǎn)品銷售貢獻從2020年的18%激增至2024年的77%，年均復合成長率達57%;
認為翰森是中國生物制藥公司中最具優(yōu)勢的企業(yè)之一，可受益于授權(quán)合作趨勢。
小摩表示，翰森制藥的支撐因素包括：堅定的研發(fā)承諾，依托其強大的商業(yè)化產(chǎn)品組合; 涵蓋腫瘤學、免疫學、心血管代謝和神經(jīng)學的多元化產(chǎn)品線;
與跨國公司成功合作的往績。 小摩預期，翰森制藥創(chuàng)新藥銷售及授權(quán)收入，將推動至2030年收入及凈利年均復合成長率分別達12%及15%。
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