国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

中金：維持恒隆地產(chǎn)跑贏行業(yè)評級 目標價9.46港元

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>  智通財經(jīng)網(wǎng) 2.9w閱讀 2025-10-13 09:34

中金發(fā)布研報稱，維持恒隆地產(chǎn)(00101)跑贏行業(yè)評級和盈利預測不變。維持目標價9.46港元/股，對應15倍2025年核心P/E、5.5%股息收益率和5%上行空間。公司交易于14.6倍2025年核心P/E和5.8%股息收益率。該行建議持續(xù)關(guān)注零售額同比表現(xiàn)、杭州恒隆廣場開業(yè)進展、以股代息政策停止等基本面潛在催化和美聯(lián)儲降息等估值端催化。

中金主要觀點如下：

三季度及十一內(nèi)地商場經(jīng)營表現(xiàn)同比改善趨勢強化

該行預計3Q25內(nèi)地商場零售額同比+10%，年內(nèi)實現(xiàn)逐季改善(1Q25、2Q25分別同比-7%、-1%)。拆解背后原因：首先，去年同期為全年最低基數(shù)(3Q24零售額同比-18%);其次，得益于公司豐富的營銷策劃，客流量保持增長勢頭，該行預計7-8月客流同比+9%(1H25同比+3%);最后分業(yè)態(tài)看，該行預計3Q25重奢品牌下行拖累同比緩釋，而珠寶首飾、國潮時尚、體驗等帶動增長。十一期間，公司公告1-4日零售額同比增15%，客流同比增3%，其中武漢及上海港匯恒隆零售額增長最為突出。

發(fā)布“恒隆V.3”戰(zhàn)略，強化所在核心城市市場地位

公司下一階段致力于聚焦現(xiàn)有項目再投資、以及利用其對于市場的了解拓展周邊潛在機會。舉例而言，上海恒隆廣場三期擴展(該行預計可租面積有望增加30%)、上海港匯恒隆服務式公寓改造為五星級酒店、杭州與百大的長期租賃合作(該行預計零售面積有望增加40%，項目通達性亦有望顯著提升)等均為該戰(zhàn)略的具體踐行。

華東重點商場表現(xiàn)亮眼、各有所長

上海恒隆廣場：通過精準定位并服務頭部高端客群在上海重奢商場中鞏固領先地位，該行預計四季度老鋪黃金、Chanel等的開業(yè)有望進一步鞏固零售額增長。

上海港匯恒?。荷莩奁吠氐昱c運動戶外、香化、餐飲品牌優(yōu)化等并重，該行預計3Q25零售額同比+31%。

無錫恒隆廣場：2019年引入重奢品牌后經(jīng)營勢頭持續(xù)向上，該行預計2024-25年公司新簽超180家新品牌、其中超70家為江蘇或無錫首店。

風險提示：零售額改善趨勢不及預期;新項目開業(yè)表現(xiàn)不及預期。

來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

相關(guān)標簽：

智通財經(jīng)

重要提示：本文僅代表作者個人觀點，并不代表樂居財經(jīng)立場。 本文著作權(quán)，歸樂居財經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進行轉(zhuǎn)載或引用時，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點擊【聯(lián)系客服】

網(wǎng)友評論

最新文章推薦

小馬智行港股IPO獲證監(jiān)會備案

原創(chuàng) 樂居財經(jīng) 剛剛

白云機場航站樓服務升級，展館設服務柜臺

原創(chuàng) 樂居財經(jīng) 1小時前

香港證監(jiān)會推“房基專線”，廣和通14日招股

原創(chuàng) 樂居財經(jīng) 1小時前

盛和資源前三季凈利預增，稀土需求向好

原創(chuàng) 樂居財經(jīng) 1小時前

多家A股公司布局RWA，實產(chǎn)與數(shù)經(jīng)加速融合

原創(chuàng) 樂居財經(jīng) 1小時前