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10月22日，科創(chuàng)芯片板塊寬幅震蕩，午后直線上沖后回落，截至14:05，科創(chuàng)芯片50ETF（588750）早盤跌逾2%后，午后一度強勢翻紅漲超1.5%，盤中振幅超4%！隨后小幅回落走平。

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)成分股漲跌不一，受三季報和定增事件催化，寒武紀(jì)強勢沖鋒，大漲4.8%，盤中一度漲超7%！海光消息漲超2%，芯原股份漲超1%，瀾起科技、中芯國際等回調(diào)。

截至14:08，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

成分股消息面上，寒武紀(jì)完成39.85億元定向增發(fā)，以每股1195.02元的價格向13家機構(gòu)發(fā)行333.49萬股。此次定增不僅創(chuàng)下國內(nèi) AI 芯片領(lǐng)域單次融資規(guī)模新高，更因多家知名機構(gòu)的集體參與而引發(fā)市場關(guān)注。從資金投向看，寒武紀(jì)將20.54億元用于大模型芯片平臺研發(fā)，14.52億元投入軟件平臺建設(shè)，顯示出公司正全力押注大模型生態(tài)。

此前，寒武紀(jì)發(fā)布三季度業(yè)績報，今年前三季度公司實現(xiàn)凈利潤16.05億元，同比扭虧為盈，這是其歷史同期首次盈利。

近期A股三季報拉開序幕，半導(dǎo)體等電子板塊業(yè)績亮眼！一批業(yè)績高增長公司受到投資者普遍關(guān)注。按照三季報、業(yè)績快報、預(yù)告凈利潤下限（無下限則取公告數(shù)值）計算，合計有254家公司前三季度凈利潤為盈利且同比增長（含扭虧為盈），占已披露公司數(shù)量的比例達(dá)到七成以上。電子行業(yè)入圍公司數(shù)量最多，有32家。受益于人工智能技術(shù)加速迭代，以及應(yīng)用場景持續(xù)擴(kuò)展等影響，多個電子細(xì)分行業(yè)景氣上行，相關(guān)龍頭公司業(yè)績爆發(fā)。如海光信息，今年前三季度實現(xiàn)凈利潤19.61億元，同比增長28.56%；報告期內(nèi)，該公司加速客戶端導(dǎo)入，推動高端處理器產(chǎn)品的市場版圖擴(kuò)展，實現(xiàn)了公司營業(yè)收入的顯著增長。

同時，受美國出口管制影響，英偉達(dá)CEO確認(rèn)已完全退出中國先進(jìn)AI芯片市場，市占率從95%歸零。他認(rèn)為此舉將促使中國廠商崛起。AI周期與自主創(chuàng)新藥雙線交織，國產(chǎn)芯片大有可為，景氣度有望持續(xù)上行！

【AI周期：人工智能推動半導(dǎo)體超級周期】

華金證券指出，某科技大廠正式發(fā)布《智能世界2035》與《全球數(shù)智化指數(shù)2025》報告，指出通用人工智能將成為未來十年最具變革性的技術(shù)驅(qū)動力。預(yù)測到2035年全社會算力總量將實現(xiàn)高達(dá)10萬倍的增長。持續(xù)看好人工智能推動半導(dǎo)體超級周期，從設(shè)計、制造到封裝測試以及上游設(shè)備材料端，建議關(guān)注半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈。（來源于華金證券20251018《AI &半導(dǎo)體：人工智能推動半導(dǎo)體超級周期》）

【自主創(chuàng)新：國內(nèi)公司新品拓展節(jié)奏加快】

招商證券指出，國內(nèi)公司新品拓展節(jié)奏加快，2026年預(yù)計持續(xù)受益于先進(jìn)產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)和國產(chǎn)替代。

1）設(shè)備端：國產(chǎn)替代率穩(wěn)步提升，預(yù)計2026年持續(xù)受益于先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)。10月7日，美國認(rèn)為在對華半導(dǎo)體限制中存在漏洞，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠商替代進(jìn)程預(yù)計進(jìn)一步加速。展望2026年，預(yù)計國內(nèi)先進(jìn)邏輯產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)有望提速，同時伴隨著長存三期公司成立，偏先進(jìn)存儲擴(kuò)產(chǎn)可期。受益于設(shè)備需求和國產(chǎn)替代意愿旺盛，國內(nèi)設(shè)備廠商簽單進(jìn)展較好，確認(rèn)到收入端未來增長趨勢向好；

2）零部件：國內(nèi)部分公司短期業(yè)績承壓，產(chǎn)品拓展加速。國內(nèi)零部件廠商進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張和新品拓展的關(guān)鍵階段，收入快速增長但短期折舊壓力影響利潤表現(xiàn)。半導(dǎo)體設(shè)備目前持續(xù)推進(jìn)零部件去美化，國產(chǎn)零部件自主可控迎來契機。（來源于招商證券20251016《半導(dǎo)體行業(yè)深度跟蹤：關(guān)注AI算力和自主可控主線，存儲等行業(yè)周期持續(xù)上行》）

市場上芯片相關(guān)指數(shù)眾多，選取當(dāng)下熱門的科創(chuàng)芯片、半導(dǎo)體等指數(shù)進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)，雖然均聚焦為芯片板塊，但在指數(shù)編制上卻大有不同。一句話總結(jié)：科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片核心環(huán)節(jié)，“含芯量”更高，彈性強，成長性高。

【科創(chuàng)芯片指數(shù)：“含芯量”更高】

從選樣空間來看，相比其余指數(shù)在全市場范圍取樣，科創(chuàng)芯片指數(shù)選樣空間為科創(chuàng)板，而科創(chuàng)板聚焦“硬科技”板塊，是A股芯片公司大本營，近3年來芯片上市公司中，平均超九成數(shù)量的公司選擇在科創(chuàng)板上市，平均市值占比達(dá)到96%。

從行業(yè)分布來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，核心環(huán)節(jié)占比高達(dá)95%，高于其他指數(shù)。

從調(diào)倉頻率來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)選取季度調(diào)倉，能更敏捷地反映芯片產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢。

【科創(chuàng)芯片指數(shù)：成長性更強】

由于科創(chuàng)芯片指數(shù)聚焦芯片“高精尖”的上游中游環(huán)節(jié)，在周期成長與國產(chǎn)替代加速下，展現(xiàn)出較強的成長性。

科創(chuàng)芯片50ETF（588750）標(biāo)的指數(shù)2025年H1凈利潤增速高達(dá)71%，2025年全年預(yù)計歸母凈利潤增速高達(dá)100%，大幅領(lǐng)先于同類，成長性更強！

【科創(chuàng)芯片指數(shù)：向上彈性強】

由于科創(chuàng)芯片指數(shù)在科創(chuàng)板選樣，具備20cm大長腿，搶反彈更快。特別地，科創(chuàng)芯片指數(shù)向上修復(fù)彈性在同行業(yè)指數(shù)中最強，924至今最大漲幅高達(dá)186.5%！從夏普比率和最大回撤來看，科創(chuàng)芯片指數(shù)不僅風(fēng)險調(diào)整后的收益表現(xiàn)更優(yōu)，而且走勢相對穩(wěn)健。

看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。