国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

Ai快訊 2025年以來(lái)，港股市場(chǎng)活躍度顯著提升。10月21日港交所公布的2025年前三季度港股股權(quán)融資概況顯示，香港市場(chǎng)迎來(lái)66只新股，合計(jì)融資235億美元，融資規(guī)模位居全球首位。前三季度新股數(shù)量及融資額分別同比上升45%和192%，TMT、新能源、醫(yī)療保健及消費(fèi)行業(yè)新股表現(xiàn)活躍，成為推動(dòng)港股IPO融資額大幅增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

在這一市場(chǎng)環(huán)境中，中資券商逐漸成為主導(dǎo)力量。以中金公司（601995）、中信證券（600030）、華泰金控（香港）、中信建投（601066）國(guó)際為代表的頭部中資機(jī)構(gòu)，在今年以來(lái)的港股承銷(xiāo)榜上名列前茅。

從承銷(xiāo)保薦業(yè)務(wù)來(lái)看，前三季度中資券商表現(xiàn)亮眼且頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在2025年前三季度港股IPO保薦排行中，中金公司以328.13億港元的保薦規(guī)模位居榜首，保薦數(shù)量25起；中信證券（香港）以242.40億港元的保薦規(guī)模位居第二，保薦數(shù)量18起；華泰金控（香港）、中信建投國(guó)際保薦金額也位居前列，分別為164.81億港元、95.61億港元。

在IPO承銷(xiāo)金額方面，中金公司以340.29億港元的承銷(xiāo)金額穩(wěn)居榜首，承銷(xiāo)數(shù)量為32家；中信證券以256.71億港元的承銷(xiāo)金額位居第二，承銷(xiāo)家數(shù)為28家。華泰金控（香港）、中信建投國(guó)際分別以164.81億港元、95.61億港元位列第四、第六。

再融資承銷(xiāo)方面，中金公司證券承銷(xiāo)金額為226.69億港元，承銷(xiāo)數(shù)量11起。中信證券（香港）承銷(xiāo)金額為195.35億港元，承銷(xiāo)數(shù)量18起。國(guó)泰君安證券（香港）、華泰金控（香港）承銷(xiāo)金額分別為89.45億港元、39.59億港元，也排在前10。

“三中一華”（中信證券、中信建投、中金公司和華泰證券（601688））在香港市場(chǎng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。2025年完成吸收合并的國(guó)泰海通（601211），在港競(jìng)爭(zhēng)力同樣不容小覷，其在港股衍生品領(lǐng)域表現(xiàn)突出，2025年上半年交易量同比顯著增長(zhǎng)，位居中資券商第一。此外，國(guó)泰海通還積極拓展數(shù)字資產(chǎn)服務(wù)領(lǐng)域，獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，開(kāi)展虛擬資產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)售、發(fā)行與分銷(xiāo)業(yè)務(wù)，并計(jì)劃向客戶(hù)分銷(xiāo)代幣化證券或提供相關(guān)意見(jiàn)。

與頭部券商形成對(duì)比的是，中小券商在港股市場(chǎng)面臨較大挑戰(zhàn)。由于缺乏強(qiáng)大的客戶(hù)資源和全鏈條服務(wù)能力，在資源整合、國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)和全球分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等方面存在明顯差距，市場(chǎng)份額逐漸被拉開(kāi)。

不過(guò)，多家中小券商積極在港布局尋求突破。今年4月，東北證券（000686）公告計(jì)劃在香港設(shè)立全資子公司開(kāi)展證券業(yè)務(wù)，注冊(cè)資本為5億港元；6月，西部證券（002673）披露擬出資等值10億元人民幣設(shè)立全資香港子公司；8月，第一創(chuàng)業(yè)（002797）公告擬出資不超過(guò)5億港元設(shè)立全資子公司作為控股公司，由控股公司在香港設(shè)立持牌全資子公司。此外，華安證券（600909）、東吳證券（601555）、國(guó)金證券（600109）等多家中小券商宣布增資香港子公司。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員余豐慧表示，港股市場(chǎng)股權(quán)融資活動(dòng)的火熱，為中資券商帶來(lái)多維度利好和戰(zhàn)略機(jī)遇，能夠直接推動(dòng)券商投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，并助推中資券商拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)范圍。

獲得相應(yīng)業(yè)務(wù)的牌照是在港開(kāi)展業(yè)務(wù)的“通行證”。面對(duì)港股市場(chǎng)機(jī)遇與嚴(yán)格的監(jiān)管門(mén)檻，中資券商今年以來(lái)密集推進(jìn)牌照布局。6月，國(guó)泰君安國(guó)際率先取得香港中資券商首張?zhí)摂M資產(chǎn)全牌照；7月，國(guó)金證券公開(kāi)表示其香港子公司正積極籌備申請(qǐng)?zhí)摂M資產(chǎn)相關(guān)交易牌照；9月底，華安證券公告其子公司華安證券（香港）成功獲香港證監(jiān)會(huì)核發(fā)的“6號(hào)牌照”；10月3日，國(guó)聯(lián)民生宣布旗下國(guó)聯(lián)證券國(guó)際金融有限公司正式獲得香港證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的交易權(quán)牌照。

薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊指出，香港市場(chǎng)是中資券商“出?！钡氖走x。香港作為國(guó)際金融中心，實(shí)行嚴(yán)格的牌照監(jiān)管制度。頭部機(jī)構(gòu)因布局較早，已形成完整的牌照體系優(yōu)勢(shì)；中小機(jī)構(gòu)則需按業(yè)務(wù)規(guī)劃逐項(xiàng)申請(qǐng)相應(yīng)牌照，當(dāng)前正加速追趕這一必不可少的布局進(jìn)程。

隨著港股市場(chǎng)的持續(xù)回暖，中資券商在港承銷(xiāo)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)將進(jìn)一步增多。頭部券商應(yīng)繼續(xù)鞏固市場(chǎng)地位，提升全鏈條服務(wù)能力，拓展國(guó)際化業(yè)務(wù)；中小券商則需加強(qiáng)資源整合，提升專(zhuān)業(yè)能力，尋求差異化發(fā)展，以在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

（AI撰文，僅供參考）