樂居財經(jīng) 彥杰 11月13日,華鑫證券發(fā)布研究報告,給予中國中鐵“買入”投資評級。
華鑫證券觀點如下,地產(chǎn)業(yè)務持續(xù)承壓,其余業(yè)務穩(wěn)中向好。2023年Q3單季度,公司實現(xiàn)營業(yè)總收入/歸母凈利潤/扣非凈利潤分別為2937.55億元/77.72億元/73.66億元,同比變動+1.48%/-1.50%/+0.45%,整體符合預期。
Q3毛利率有所改善,期間費用率提高。盈利能力方面,2023年Q3公司銷售毛利率為9.57%,同比/環(huán)比變動+0.79pct/+0.77pct,毛利率有所改善。
境外新簽訂單額加速增長,國企改革催化上行預期.2023年前三季度公司境內(nèi)外合計新簽合同額18022.5億元,同比下降9.1%,其中境內(nèi)新簽16749.8億元,同比下降10.5%,境外新簽1272.7億元,同比上升14.4%,境外市場表現(xiàn)十分亮眼,隨著第三屆“一帶一路”峰會的后續(xù)經(jīng)濟、政治政策持續(xù)落地,海外市場景氣有望進一步上升。
預測公司2023-2025年收入分別為12624.74、13898.24、14964.62億元,EPS分別為1.34、1.54、1.75元,當前股價對應PE分別為4.3、3.8、3.3倍。
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