天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱,維持TCL電子(01070)“買入”評(píng)級(jí),結(jié)合股權(quán)激勵(lì)目標(biāo),預(yù)計(jì)24-26年公司經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)分別為13.5/16.4/19.7億港元。2024年上半年公司經(jīng)調(diào)整的歸母凈利潤(rùn)同比錄得約130%-160%增長(zhǎng)。經(jīng)計(jì)算,公司24H1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)6.0-6.8億港元。TV業(yè)務(wù)中高端+全球化戰(zhàn)略成效卓著,互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有望持續(xù)穩(wěn)定貢獻(xiàn)業(yè)績(jī),創(chuàng)新業(yè)務(wù)步入放量階段,該行看好公司電視領(lǐng)域穩(wěn)固的全球龍頭地位,以及新業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張、盈利改善帶來(lái)的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)彈性。
報(bào)告中稱,全球TV市場(chǎng)格局明朗,國(guó)內(nèi)黑電龍頭份額擴(kuò)張。行業(yè)端,據(jù)奧維睿沃?jǐn)?shù)據(jù),24Q1全球TV出貨43.2M,同比-0.8%,顯示行業(yè)全球空間有所趨穩(wěn),其中歐洲以及新興市場(chǎng)TV需求有所恢復(fù);公司端,24Q1TCL品牌全球出貨量同比+4%跑贏行業(yè)。此外,H1公司大力推進(jìn)中高端戰(zhàn)略,推進(jìn)以Mini LED為代表的結(jié)構(gòu)升級(jí);全球化經(jīng)營(yíng)深化,據(jù)奧維睿沃,24Q1公司中國(guó)市場(chǎng)出貨增長(zhǎng)最快(同比+13.7%),歐洲出貨規(guī)模增速亮眼(同比+9.5%),北美出貨規(guī)模保持領(lǐng)先,新興市場(chǎng)出貨增長(zhǎng)4.1%;同時(shí)積極發(fā)展新業(yè)務(wù),推動(dòng)包括顯示業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)在內(nèi)的多個(gè)業(yè)務(wù)線經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)顯著改善。費(fèi)用端,得益于規(guī)模效應(yīng)和提質(zhì)增效,24H1公司整體費(fèi)用率有效降低,經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升。
來(lái)源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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