立秋之后的武漢,早晨仍能感受到陣陣熱浪。位于武昌區(qū)的福星惠譽(yù)福萊中心,在打工人陸續(xù)涌入之前,物業(yè)保潔們各司其職已經(jīng)將辦公大樓打理得整潔有序。
這里是惠之美的物業(yè)管理服務(wù)項目之一,其全稱惠之美生活服務(wù)集團(tuán)有限公司。半個月前,福星股份(000926.SZ)的一則收購公告,將這家總部位于武漢的物企推入了公眾視野。
這筆交易,目前只是簽署了《股權(quán)收購框架協(xié)議》意向性協(xié)議,后續(xù)發(fā)展尚存在不確定性。不過有行業(yè)觀察者表示,若是該筆交易成功進(jìn)行,或許會成為今年最大的物企收購案。
截至2023年末,惠之美集團(tuán)員工約2千人,在管項目近100個,服務(wù)面積超2000萬平方米。同期財務(wù)方面,總資產(chǎn)7.58億元,負(fù)債6.47億元,凈資產(chǎn)1.11億元;2023年度收入5.59億元,凈利潤約3533.17萬元。
“本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易”,福星股份在簽訂股權(quán)收購框架協(xié)議的公告中表示,“惠之美生生活服務(wù)集團(tuán)有限公司未持有本公司股份,與公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排”。
但近日,有投資者在投資者關(guān)系平臺上向福星股份發(fā)出連環(huán)問:
8月6日,福星股份董秘答復(fù)投資者,對于上述兩個問題的回答均為“敬請關(guān)注相關(guān)公告”,并無實際內(nèi)容。
福星股份與惠之美的“非關(guān)聯(lián)交易”背后,疑云叢生。
關(guān)聯(lián)疑云
從目前的股權(quán)來看,福星股份與惠之美之間的確沒有明面上的關(guān)系。
惠之美由湖北琛瑞企業(yè)管理有限公司直接持股100%,進(jìn)一步穿透股權(quán),最后是兩個自然人股東,其中王升科持股占比99%,為實際控制人。
值得注意的是,在福星股份旗下地產(chǎn)公司——廣州福星惠譽(yù)房地產(chǎn)有限公司控股的一家子公司廣州番禺福星惠譽(yù)置業(yè)有限公司中,董事兼總經(jīng)理也叫王升科。據(jù)悉,意向收購公告刊出之后,有福星股份內(nèi)部人士對透露:“王升科就是福星的人?!?/p>
有分析人士表示,王升科或只是惠之美的代持人,背后真正的利益方或還是指向福星。
事實上,追溯前世今生,福星股份與惠之美之間也是“剪不斷理還亂”。
惠之美成立于2000年9月,注冊資本一億元。誠如投資者在提問中所言,惠之美前身為武漢福星惠譽(yù)物業(yè)服務(wù)有限公司,2015年7月剔除“福星”,更名為“武漢惠之美物業(yè)服務(wù)有限公司”。
2020年10月再度更名,淡化了地區(qū)性,向集團(tuán)化升級,成為了如今的“惠之美生活服務(wù)集團(tuán)有限公司”。
名稱變更,股東也幾度更替。最近一次是在2023年4月,變更為如今的湖北琛瑞之前,惠之美的上一級直接持股股東為武漢晨源世紀(jì)投資有限公司,穿透實際控制人為王軍。
惠之美旗下?lián)碛形飿I(yè)、科技、電梯、工程、智慧車場、社區(qū)增值、融媒體、安保、養(yǎng)老、綠化、保潔等子公司,業(yè)務(wù)包含基礎(chǔ)物業(yè)服務(wù)、業(yè)主增值服務(wù)和其他增值服務(wù)三大板塊。
盡管名字隱去了“福星”,但惠之美深耕華中、輻射全國的業(yè)務(wù)擴(kuò)張腳步,卻與福星股份的發(fā)展軌跡高度重合,其目前的在管服務(wù)項目,諸多也都打著“福星”的烙印。
眾籌物業(yè)落敗
“本次收購將進(jìn)一步加強(qiáng)公司房地產(chǎn)主業(yè)與物業(yè)服務(wù)之間的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)”,福星股份表示,收購惠之美完成后,其可以更好地專注于長期戰(zhàn)略,更加精準(zhǔn)地進(jìn)行地產(chǎn)與物業(yè)之間的資源共享和整合。
但事實上,福星股份旗下也有物業(yè)服務(wù)公司。
2015年10月,福星股份與關(guān)聯(lián)人武漢星慧投資管理中心(有限合伙)(簡稱“星慧投資”)共同投資設(shè)立子公司——福星智慧家物業(yè)有服務(wù)有限公司(簡稱“福星智慧家”),分別持股占比51%、49%,注冊資本高達(dá)五億元。
彼時,花樣年分拆旗下物業(yè)彩生活上市,地產(chǎn)分拆物企包裝成社區(qū)O2O服務(wù)平臺上市的風(fēng)剛吹起。
“未來福星股份將以物業(yè)眾籌的方式快速整合物業(yè)資源,2020年實現(xiàn)納入眾籌平臺的物業(yè)服務(wù)面積10億平方米,服務(wù)人群約3000萬人”,福星股份也看上了這塊蛋糕,并擘劃了一張宏偉藍(lán)圖,意欲以福星智慧家為載體,積極擴(kuò)展社區(qū)O2O基礎(chǔ)服務(wù)和增值服務(wù),創(chuàng)造新的盈利點。
當(dāng)時,福星股份選擇了萬科的路,在物業(yè)領(lǐng)域?qū)嵭小笆聵I(yè)合伙人”制度,福星股份董事、監(jiān)事或高級管理人員入伙,其中董事長譚少群持股最多。
在規(guī)模擴(kuò)張上,福星股份創(chuàng)造了“物業(yè)眾籌”新模式,即吸納其他現(xiàn)有物業(yè)公司進(jìn)入其搭建的平臺中。眾籌合伙人將其持有物企的股權(quán)作為出資,以股權(quán)置換的形式,獲取物業(yè)資源眾籌平臺的出資額,成為物業(yè)資源眾籌平臺的合伙人。
其中,惠之美是福星智慧家平臺核心企業(yè)。
這個模式最初也取得了一些成績。到2016年底,福星智慧家平臺眾籌的物業(yè)服務(wù)面積就達(dá)到了1.5億平方米,服務(wù)近500萬人。
但自2017年開始,福星股份鮮少再提及這一模式,2019年開始,曾作為“其他產(chǎn)業(yè)”在財報中匯報的物管業(yè)務(wù),也不再著墨了。
不過,這一模式在惠之美延續(xù)了,其2021年還在對外發(fā)布合伙人招募令。
第二增長曲線
福星智慧家的眾籌“落敗”,轉(zhuǎn)而打起惠之美的主意,似乎也在情理之中,畢竟也算是福星股份一手投喂大的物企。
如今,就要看這筆交易如何順利落地了。
惠之美2023年3533.17萬元的凈利潤,已超過福星股份同期凈利潤規(guī)模的一半。就此而言,這確實算得上是一塊肥肉。
作為湖北老牌房地產(chǎn)企業(yè),地產(chǎn)下行,福星股份近年來一直在探索轉(zhuǎn)型道路,尋求新賽道打造新增長曲線,但房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍占其據(jù)營收的八成左右。
數(shù)據(jù)顯示,2023年,福星股份錄得營業(yè)收入為55.08億元,同比下降63.62%。其中,房地產(chǎn)收入占比78.76%,金屬制品收入占比19.32%。
期內(nèi),凈利潤約為1.03億元,同比下降約27.03%;其中歸母凈利潤錄得6833.28萬元,同比下降35.0%。2024年一季度,其收入進(jìn)一步同比下降21.39%至10.85億元。
向輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型,此番擬收購惠之美之外,2024年1月,福星股份還曾發(fā)布公告稱,擬將福星惠譽(yù)·東湖城、福星惠譽(yù)·紅橋城等核心區(qū)位的首期20萬平方米“商業(yè)辦公用房”項目開展長期租賃住房業(yè)務(wù)。
7月初,福星股份還與投資機(jī)構(gòu)湖北融漢工錦合作設(shè)立了一個投資基金,名為福星新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型基金(有限合伙)。該基金規(guī)模達(dá)20億元,主要投向于生物醫(yī)療、人工智能、新能源和新材料等前沿行業(yè)。
“此外,公司擬聘任新董事,將在地產(chǎn)和影視文化上的資源進(jìn)行共享和互換,也是公司未來轉(zhuǎn)型方向之一?!备P枪煞莘Q。7月24日,福星股份公告披露,提名北京儒意欣欣影業(yè)投資有限公司創(chuàng)始人柯久明為公司第十一屆董事會董事候選人。
早在2017年,福星股份就曾進(jìn)軍影視文化領(lǐng)域,且與儒意影業(yè)有過交集。資料顯示,2017年—2018年,福星股份全資子公司武漢福星文化發(fā)展有限公司投資參與拍攝了4部影視劇,投資金額共計6200萬元。
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