安信國際發(fā)布研究報告稱,予中化化肥(00297)目標(biāo)價1.4港元,首次評級“買入”。該行看好中化化肥強(qiáng)大的央企背景,化肥研、采、產(chǎn)、銷一體化持續(xù)貢獻(xiàn)良好收益和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。生物肥作為新興業(yè)務(wù),發(fā)展空間巨大。另預(yù)測公司2024-2026財年的營業(yè)收入達(dá)到228.8/239.5/250.3億元,歸母凈利潤8.4/9.2/10.1億。
安信國際主要觀點如下:
化肥行業(yè)中的“國家隊”。
中化化肥在國際化肥市場上具有重要影響力,是國際肥料工業(yè)協(xié)會(IFA)會員單位、國際植物營養(yǎng)研究所(IPNI)全球17家理事單位之一。中化化肥是中國中化集團(tuán)執(zhí)行化肥保供穩(wěn)價、保障糧食安全的重要產(chǎn)業(yè)平臺,是國家鉀肥儲備主要承擔(dān)者之一,化肥減量增效聯(lián)盟牽頭單位。公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是負(fù)責(zé)采購及銷售國際的鉀肥、磷肥、高端復(fù)合肥、氮肥等,在23年收入占比52%,這是中化化肥發(fā)展的基石,持續(xù)貢獻(xiàn)良好收益和穩(wěn)定的現(xiàn)金流。
大力發(fā)展農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力,生物農(nóng)業(yè)業(yè)績占比提升。
近年來,中化化肥組建專家團(tuán)隊建立聯(lián)合實驗室,積極推動農(nóng)用生物技術(shù)創(chuàng)新,擁有齊全的大量元素、中微量元素肥料、專用肥、緩控釋肥、生物肥等新型肥料的研發(fā)和生產(chǎn)能力。2023年中化化肥發(fā)布“生物+”戰(zhàn)略,將圍繞養(yǎng)分高效、生物肥料和土壤健康三個層面逐步推動生物農(nóng)業(yè)的發(fā)展,目標(biāo)轉(zhuǎn)型成為生物肥料和土壤健康的創(chuàng)新引領(lǐng)者。該業(yè)務(wù)作為中化化肥的成長業(yè)務(wù),在收入占比36%,是未來發(fā)展的重心,驅(qū)動業(yè)績增長。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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