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智通財經網
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2024-09-11 17:16
中金發(fā)布研究報告稱，維持法拉帝(09638)“跑贏行業(yè)”評級，2024和2025收入和EBITDA預測基本不變，目標價36港元。該行認為，集團管理層變化屬正?，F象，應當不會對法拉帝業(yè)務方面產生重大影響。該行提醒投資者關注法拉帝在9月份的表現，屆時會有多場船展以及潛在的美聯(lián)儲降息決議。
事件：法拉帝集團發(fā)布1H24業(yè)績更新：凈收入(剔除二手業(yè)務)同比增長7.7%至6.11億歐元，調整后EBITDA同比增長15.9%至9,670萬歐元，對應15.8%利潤率(vs.1H23的14.7%和2023全年的15.2%)。
報告中稱，公司1H24新增訂單達5.14億歐元(相較1H23的5.74億歐元同比下滑10.4%)，主要受歐洲地區(qū)業(yè)務，尤其是集成游艇業(yè)務的拖累，系同比基數高及需求減弱導致(客戶通常會出于即時使用目的購買集成游艇，而天氣更冷會對客戶需求造成不利影響)。而中東及非洲地區(qū)新增訂單得益于當地基礎設施完善和集團的在當地的強勁優(yōu)勢，在1H24有60.9%的同比增長。1H24美洲地區(qū)新增訂單(同比增長28.1%)同比增速轉正，得益于2Q24(同比增長145.9%)需求強勁反彈。據公司披露，截至2024年6月30日，集團擁有在手訂單14.96億歐元，同比增長6.0%，凈在手訂單(總訂單減去已經確認收入的部分)7.86億歐元，其中35%將進入2024年收入，其余65%將覆蓋2024年之后的收入。
該行提到，2024年8月29日，江奎在譚旭光因年齡原因卸任后被任命為法拉帝集團新董事會主席，同時集團內部董事會委員會新組成也獲得了董事會批準。2024年9月3日，法拉帝集團宣布Stefano
de Vivo在加入集團超過十年后，因個人原因(自2024年11月1日起完全專注于其家族生意)，決定卸任集團首席商務官和公司常務董事。
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