花旗發(fā)布研究報告稱,對華電國際電力股份(01071)評級為“沽售”,目標價3.6港元,預(yù)測其2024年第四季度凈利潤在6億至8億元人民幣之間(取決于減值損失的金額),市場預(yù)測為7.54億元人民幣。其估值為2025年預(yù)測市盈率7.9倍,市賬率0.7倍,股息收益率5.4%。在火力發(fā)電商中,該行更偏好華潤電力(00836),因為其市盈率較低且股息收益率較高。
報告中稱,對華電國際電力的2025年展望,將主要取決于本地煤炭價格和母公司注入的煤電資產(chǎn)(將發(fā)行新股,有待上海證券交易所批準)??紤]到單位燃料成本同比下降8%,而電價相對穩(wěn)定,2024年華電的暗利差(即平均電價減去單位燃料成本)同比擴大。2025年的暗利差存在不確定性,因為許多電價和單位燃料成本尚未確定。雖然其煤電廠的發(fā)電能力似乎基本可持續(xù),但隨著競爭加劇和可再生能源的替代,利用率有所下降。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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