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隔夜美股科技巨頭受重挫，英偉達(dá)跌超5%。3月11日，A股科創(chuàng)芯片板塊跳空低開，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)低開低走，水下震蕩，當(dāng)前跌超1%，盤中成交額超1500萬元，交投持續(xù)活躍。近期，科創(chuàng)芯片50ETF(588750)持續(xù)獲資金青睞，昨日獲資金增倉超1300萬元！

科創(chuàng)芯片50ETF(588750)標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，芯源微復(fù)牌大漲9.98%，滬硅產(chǎn)業(yè)漲3%，金宏氣體、欣中科技漲超1%，芯原股份、龍芯中科等微漲，海光信息跌超4%，瀾起科技跌超3%，寒武紀(jì)跌超1%，中芯國際、華虹公司微跌。

隔夜美股上演“黑色星期一”，納指跌4%，標(biāo)普500指數(shù)跌2.7%，大型科技股普跌！特斯拉跌超15%，為2020年9月以來最大單日跌幅，英偉達(dá)跌超5%，蘋果、Meta、谷歌跌超4%，微軟跌超3%，美國科技股七巨頭（美股“七姐妹”）總市值單日縮水近7600億美元（約人民幣5.5萬億元）。

產(chǎn)業(yè)消息面上，今日（3.11），芯源微復(fù)牌，開盤大漲。北方華創(chuàng)、芯源微昨日晚間雙雙發(fā)布公告，揭開今年半導(dǎo)體上市公司之間最大手筆的收購交易——北方華創(chuàng)計(jì)劃通過“兩步走”取得芯源微的控制權(quán)。

根據(jù)公告， 2400億市值的北方華創(chuàng)擬從芯源微第二大股東沈陽先進(jìn)制造技術(shù)產(chǎn)業(yè)有限公司（下稱“先進(jìn)制造”）收購芯源微1906.49萬股，每股作價(jià)88.48元，交易對(duì)價(jià)約16.87億元。雙方已于3月10日簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

其次，芯源微的第三大股東沈陽中科天盛自動(dòng)化技術(shù)有限公司（下稱“中科天盛”）擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓持有芯源微全部股份（1689.97萬股，占總股本8.41%），北方華創(chuàng)將積極參與此次公開掛牌競(jìng)買。

若上述兩步順利完成，北方華創(chuàng)將取得芯源微合計(jì)17.9%股份，取得控制權(quán)。

【半導(dǎo)體企業(yè)開啟資源整合新篇章，協(xié)同發(fā)展助推國產(chǎn)替代】

天風(fēng)證券火線點(diǎn)評(píng)，近期國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域或?qū)⑦B續(xù)出現(xiàn)調(diào)整。芯源微發(fā)布股權(quán)結(jié)構(gòu)重大變動(dòng)公告，這一系列動(dòng)作標(biāo)志著我國集成電路裝備產(chǎn)業(yè)進(jìn)入深度整合階段，行業(yè)集中度持續(xù)提升。在產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作方面，龍頭企業(yè)動(dòng)作頻頻。北方華創(chuàng)聯(lián)合北京地區(qū)多家國資投資平臺(tái)共同發(fā)起設(shè)立集成電路裝備產(chǎn)業(yè)二期基金。此外，華海清科宣布通過上海子公司實(shí)施重大資產(chǎn)收購，以超10億元自有資金完成對(duì)參股企業(yè)芯崳半導(dǎo)體的全資控股。

觀察全球半導(dǎo)體設(shè)備發(fā)展史，國際巨頭ASML、應(yīng)用材料等均通過持續(xù)并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破和業(yè)務(wù)擴(kuò)張。國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)在完成初步技術(shù)積累后，現(xiàn)階段通過資本運(yùn)作實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置已成必然趨勢(shì)。這種產(chǎn)業(yè)整合既有利于頭部企業(yè)打造綜合型技術(shù)平臺(tái)，提升與國際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)抗能力，又能通過上下游協(xié)同發(fā)展完善本土產(chǎn)業(yè)鏈配套，推動(dòng)國產(chǎn)設(shè)備在多工藝環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)替代突破。（來源于天風(fēng)證券20250310《看好存儲(chǔ)漲價(jià)、RISC-V、先進(jìn)制程帶動(dòng)材料國產(chǎn)化》）

【半導(dǎo)體收并購將成大勢(shì)所趨，關(guān)注并購整合機(jī)會(huì)】

中信證券進(jìn)一步指出，并購整合是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司的大勢(shì)所趨，通過收并購，企業(yè)可以獲取先進(jìn)技術(shù)、補(bǔ)齊產(chǎn)品線、實(shí)現(xiàn)客戶協(xié)同、提升市場(chǎng)占有率，打開市值天花板。預(yù)期國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備公司有望借鑒海外成功經(jīng)驗(yàn)，收并購將成為大勢(shì)所趨。（來源于中信證券20250311《電子｜打造平臺(tái)型企業(yè)，關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)的并購整合機(jī)會(huì)》）

【市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入更“看現(xiàn)實(shí)”的階段，科創(chuàng)芯片板塊景氣度上行】

近期，芯片等科技板塊回調(diào)，一方面或是前期科技板塊走強(qiáng)，部分資金獲利了結(jié)，另一方面是市場(chǎng)由情緒面驅(qū)動(dòng)逐步邁向基本面驅(qū)動(dòng)，3-4月市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入更“看現(xiàn)實(shí)”的階段。在AI驅(qū)動(dòng)和國產(chǎn)替代趨勢(shì)下，科創(chuàng)芯片板塊景氣度有望持續(xù)上行。

興業(yè)證券指出，3-4月市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入更“看現(xiàn)實(shí)”的階段，本身也會(huì)有意識(shí)地去尋找一些有政策支持和業(yè)績(jī)支撐的低位方向。前期以AI為代表的科技成長風(fēng)格持續(xù)演繹，除產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)催化外，也有基本面和政策真空期下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升的助力。而進(jìn)入3月，隨著一系列重要節(jié)點(diǎn)臨近，市場(chǎng)也將進(jìn)入基本面和政策因子有效性提升的傳統(tǒng)窗口。也因此，行情開始有意識(shí)地向一些受益于政策支持、景氣邊際改善的低位方向擴(kuò)散。

野村東方國際證券表示，在重要會(huì)議后國內(nèi)政策逐漸進(jìn)入空窗階段后，預(yù)計(jì)短期A股將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩消化此前快速上漲所積聚的下行風(fēng)險(xiǎn)，下一輪的上漲有待資金面風(fēng)險(xiǎn)出清或海外不確定性消弭。（來源于野村東方國際證券20250311《短期市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)強(qiáng)勢(shì)震蕩》）

看好芯片核心科技，可關(guān)注科創(chuàng)芯片50ETF（588750），跟蹤復(fù)制科創(chuàng)芯片指數(shù)，漲跌幅彈性高達(dá)20%，覆蓋芯片產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，高純度、高銳度、高彈性！低門檻布局科創(chuàng)芯片核心環(huán)節(jié)，高效把握“新質(zhì)生產(chǎn)力”大行情，搶反彈快人一步！場(chǎng)外投資者可關(guān)注聯(lián)接基金（A：020628；C：020629），可7*24申贖。