中金：維持雅迪控股跑贏行業(yè)評級 上調(diào)目標(biāo)價至18港元
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通財經(jīng)網(wǎng)
1.6w閱讀
2025-03-26 09:26
中金發(fā)布研報稱，維持雅迪控股(01585)2025盈利預(yù)測，首次引入2026年凈利潤31億元，當(dāng)前股價對應(yīng)16x/14x 25/26E P/E，維持跑贏行業(yè)評級，公司2025年銷量及業(yè)績增長預(yù)期樂觀，上調(diào)目標(biāo)價16%至18港元，對應(yīng)20x/17x 24E/25E P/E。公司公布2024年業(yè)績位于此前業(yè)績預(yù)告區(qū)間，符合該行預(yù)期，2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入282.4億元，歸母凈利潤12.7億元;對應(yīng)2H24營業(yè)收入138.2億元;歸母凈利潤2.4億元。
報告指，2024年公司銷售/研發(fā)/管理費(fèi)用分別為12.2/11.5/9.1億元，同比-15%/-4%/-18%。2024年凈利率為4.5%，單車凈利潤98元/扣除其他收益的單車凈利潤48元。公司擬派發(fā)末期股息每股22.0港仙及特別股息每股23.0港仙，總計約人民幣12.7億元(2023年約13.2億元)派息比例接近100%。
中金認(rèn)為，供需兩側(cè)政策利好，低基數(shù)上公司有望迎量價齊升。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，截至3月18日，我國電動自行車以舊換新共交售舊車、換購新車各204.4萬輛，2025年以來日均置換2.7萬輛。該行認(rèn)為以舊換新對行業(yè)需求拉動效果或超出預(yù)期，疊加補(bǔ)庫需求和部分新國標(biāo)切換的替換需求，2025年行業(yè)銷量有望實現(xiàn)同比10%以上的增長。公司層面，該行認(rèn)為公司2025年已迎來銷量開門紅，聚焦大單品、積極參與以舊換新、優(yōu)化渠道資源，2025年公司銷量規(guī)模、單車收入等均有望迎來顯著同比改善。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
相關(guān)標(biāo)簽：
智通財經(jīng)重要提示：本文僅代表作者個人觀點(diǎn)，并不代表樂居財經(jīng)立場。 本文著作權(quán)，歸樂居財經(jīng)所有。未經(jīng)允許，任何單位或個人不得在任何公開傳播平臺上使用本文內(nèi)容；經(jīng)允許進(jìn)行轉(zhuǎn)載或引用時，請注明來源。聯(lián)系請發(fā)郵件至ljcj@leju.com，或點(diǎn)擊【聯(lián)系客服】
網(wǎng)友評論
相關(guān)推薦
雅迪控股(01585.HK)：2024年利潤腰斬，行業(yè)洗牌已正式開始？
有連云
04-18
最新文章推薦
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
06-17
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
06-17
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
06-17
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
06-17
原創(chuàng)
樂居財經(jīng)
06-17
樂居財經(jīng)APP
- 官方聲明：
- 未經(jīng)授權(quán)，不得復(fù)制、轉(zhuǎn)載或以其他方式使用本網(wǎng)站的內(nèi)容。樂居財經(jīng)及授權(quán)的第三方信息提供者竭力確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確可靠，但不保證數(shù)據(jù)絕對正確。