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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-04-15 15:38
?智通財經(jīng)APP獲悉?，瑞銀發(fā)布研報稱，預期百度集團-SW(09888)2025年第一季業(yè)績將符合市場預期，核心收入將同比大致持平。該行微幅上調(diào)2025年第一季及全年核心云業(yè)務收入增速至22%及18.6%。該行維持百度“買入”評級，美股目標價由115美元上調(diào)至123美元，港股目標價120港元。
該行維持對核心廣告收入逐季改善的判斷，預計該業(yè)務下半年將轉(zhuǎn)為正增長。云業(yè)務則受益于模型即服務(MaaS)需求攀升，此趨勢同時帶動傳統(tǒng)云基礎設施業(yè)務的交叉銷售，支撐云收入在2025年第一季維持20%的強勁增速，同時該動能有望貫穿全年。考量其AI驅(qū)動的搜索產(chǎn)品升級潛力與云業(yè)務強勁勢頭，該行認為百度目前估值具吸引力。
該行指出，百度自動駕駛業(yè)務Apollo Go亦取得進展，由于國內(nèi)外車隊規(guī)模擴張、Apollo
RT6車型滲透率提升，以及高毛利地區(qū)的服務拓展，該行預計公司全年利潤率有望持穩(wěn)于22.2%，主因廣告復蘇與Robotaxi業(yè)務。
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