花旗：續(xù)予阿里巴巴-W“買入”評級 目標(biāo)價165港元
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-05-16 16:28
花旗發(fā)布研報稱，阿里巴巴-W(09988)2025財年第四季客戶管理收入(CMR)同比增長12%，淘天集團(tuán)的EBITA增長8%，勝于預(yù)期;但云端收入同比增長18%及云端利潤率增長8%，雖然與該行預(yù)測一致，但遜于市場預(yù)期。該行維持對阿里H股目標(biāo)價165港元，續(xù)予“買入”評級，并認(rèn)為集團(tuán)是中國人工智能及宏觀經(jīng)濟(jì)反彈的代表。
該行表示，進(jìn)入2026財年，阿里仍將致力于人工智能再投資、產(chǎn)品定價競爭力，以確保穩(wěn)定的市占率，料淘天集團(tuán)的EBITA或出現(xiàn)波動。由于各產(chǎn)業(yè)企業(yè)客戶需求激增，公司管理層預(yù)期云端服務(wù)收入將于2026財年逐步加快。隨著軟件費(fèi)用增加及商戶采用全站通廣告工具的采用率上升，相信CMR穩(wěn)健的增長趨勢將在2026財年持續(xù)。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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