招銀國際發(fā)布研報(bào)稱,對(duì)零跑汽車(09863)維持“買入”評(píng)級(jí)。零跑汽車2025年第一季度業(yè)績(jī)好于該行預(yù)期,原因是平均售價(jià)和毛利率提升,以及戰(zhàn)略合作帶來的意外貢獻(xiàn)。招銀國際將2025財(cái)年銷量預(yù)測(cè)上調(diào)15%至55萬輛。預(yù)計(jì)2025財(cái)年將實(shí)現(xiàn)凈收支平衡,隨后2026財(cái)年凈利潤將增長十倍至12億元人民幣。目標(biāo)價(jià)由50港元上調(diào)至72港元。
招銀國際認(rèn)為,零跑汽車成本降低得益于其被低估的內(nèi)部研發(fā)能力,并已在2025年第一季度毛利率中開始體現(xiàn),且所有車型在2025年中期切換到零跑3.5架構(gòu)后,預(yù)計(jì)降本效果將更為顯著。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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