大和發(fā)布研報(bào)稱,嗶哩嗶哩-W(09626)2025年第一季度調(diào)整后利潤較市場預(yù)期高出30%,主要因營運(yùn)支出低于預(yù)期。這也是連續(xù)第三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正收益。大和基于嗶哩嗶哩長期盈利能力進(jìn)展的清晰前景,將其2025至2026年每股盈利預(yù)測上調(diào)9%至14%,重申“買入”評級,將目標(biāo)價(jià)從230港元上調(diào)至240港元。
管理層強(qiáng)調(diào)持續(xù)提升變現(xiàn)效率,并繼續(xù)專注于盈利且可持續(xù)的增長。第一季度毛利率擴(kuò)展至36.3%,同比增長8個(gè)百分點(diǎn),反映出收入組合向高利潤率板塊(廣告和游戲)的有利轉(zhuǎn)移。營運(yùn)費(fèi)用同比適度增長4%。管理層維持其40%至45%的中長期毛利率目標(biāo),以及15%的長期經(jīng)營利潤率目標(biāo)。
來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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