国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

中金發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)前小鵬汽車-W(09868)港/美股股價(jià)分別對(duì)應(yīng)2025年1.6/1.5x P/S，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，維持盈利預(yù)測。維持港股/美股目標(biāo)108港幣/28美元，較當(dāng)前股價(jià)存41%/45%上行空間，均對(duì)應(yīng)2025年2.2x P/S。北京時(shí)間5月28日，公司召開MONA M03 Max車型新品發(fā)布會(huì)，新款車型定價(jià)超出市場預(yù)期。

中金主要觀點(diǎn)如下：

配置豐富價(jià)格超預(yù)期，迎來M03 Max智駕周期

在本次新品發(fā)布會(huì)中，公司發(fā)布了Max版本車型，并將此前的Air版本升級(jí)為Plus版本，Max相較于此前的預(yù)售價(jià)15.58萬元下調(diào)1.6萬元，與同配置Plus版本價(jià)差1萬元。整體來看，該行認(rèn)為新車型延續(xù)公司打造熱銷產(chǎn)品的思路，即通過有競爭力的定價(jià)、標(biāo)配豐富的產(chǎn)品配置和智能駕駛功能，讓消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)科技平權(quán)和舒適的產(chǎn)品體驗(yàn)。此外該行還想強(qiáng)調(diào)，Max車型的獨(dú)特性在于：1)國內(nèi)15萬元價(jià)格帶內(nèi)唯一搭載雙Orin芯片，和唯一可實(shí)現(xiàn)全場景高階輔助駕駛能力的車型;2)Max版本車型的目標(biāo)客群年輕化、對(duì)輔助駕駛接受度和付費(fèi)意愿更高，該行預(yù)計(jì)Max版本的購買比例有望超出市場預(yù)期。根據(jù)公司官方微博披露訂單數(shù)據(jù)，MONA兩個(gè)版本的車型上市1小時(shí)大定數(shù)量為12566臺(tái)，超過去年MONA M03上市同期，其中Max版訂單占比83%，符合該行預(yù)期。

強(qiáng)產(chǎn)品周期持續(xù)，海外市場進(jìn)展積極

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，公司1-4月的月銷量均突破3萬輛，延續(xù)了強(qiáng)勢產(chǎn)品周期。在新車型上市帶動(dòng)下，該行預(yù)計(jì)公司后續(xù)的季度銷量及盈利能力有望持續(xù)環(huán)比提升。公司產(chǎn)品周期強(qiáng)勁且成本、費(fèi)用控制持續(xù)兌現(xiàn)，建議積極關(guān)注公司今年有望實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正的投資機(jī)會(huì)。海外市場方面，公司1Q銷量實(shí)現(xiàn)370%以上同比增速，新增40+海外門店，公司計(jì)劃于2025年下半年，針對(duì)小鵬G6和小鵬X9兩款車型啟動(dòng)在印度尼西亞的本地化生產(chǎn)，持續(xù)拓展產(chǎn)品線和市場。展望2025年，公司保持全年海外銷量翻倍的目標(biāo)，亦對(duì)均價(jià)和盈利形成正面帶動(dòng)，未來10年海外市場銷量占比目標(biāo)達(dá)到50%，逐步成為全球頭部智能電動(dòng)車品牌。

智駕能力持續(xù)突破，提升營銷及用戶使用頻次

M03 Max車型全球首發(fā)“人機(jī)共駕”功能，Max版本車型輕掰方向盤即可與輔助駕駛協(xié)同控制。此外，公司在行業(yè)首創(chuàng)劃線泊車，新車純視覺AEB最高剎停車速130km/h。公司發(fā)布會(huì)披露計(jì)劃在6月底OTA推送ETC收費(fèi)站輔助通行和三點(diǎn)掉頭能力。該行認(rèn)為在如何更好的對(duì)客戶進(jìn)行營銷、和提升用戶的使用頻次上實(shí)現(xiàn)了更多的突破，推出輔助駕駛安心保險(xiǎn)服務(wù)，有望保持行業(yè)領(lǐng)先的體驗(yàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新車和自動(dòng)駕駛需求不及預(yù)期，新車交付及與大眾合作不及預(yù)期。