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6月3日，銀行ETF龍頭（512820）再度飆漲，盤中漲2.12%，盤中價(jià)再創(chuàng)歷史新高！成交額達(dá)1.44億元，環(huán)比放量！

成分股中全線沖高，滬農(nóng)商行10cm漲停，渝農(nóng)商行漲超7%，興業(yè)銀行、上海銀行漲超5%，民生銀行、青島銀行等漲幅居前。

個股消息面上，興業(yè)銀行公告稱，5月14日、27日，福建省財(cái)政廳分別將其持有的5275萬張、3368.68萬張“興業(yè)轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)為興業(yè)銀行普通股，轉(zhuǎn)股價(jià)為22.25元/股，轉(zhuǎn)股股數(shù)分別約為2.37億股、1.51億股。粗略計(jì)算，上述轉(zhuǎn)股涉及資金約86.33億元。 對此銀河證券表示，部分銀行轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股加速，資本有望夯實(shí)！

此外，核心指數(shù)發(fā)布調(diào)整公告，滬農(nóng)商行、渝農(nóng)商行被納入滬深300、上證180等資本市場核心指數(shù)。成都銀行被納入上證180指數(shù)，此次調(diào)整完后，滬深300中銀行股數(shù)量達(dá)24只，上證180銀行股數(shù)量達(dá)22只。

核心指數(shù)調(diào)整下，銀行作為權(quán)重板塊增量資金可期：

一是在公募基金改革下，公募低配的銀行板塊有望繼續(xù)修復(fù)。

二是指數(shù)擴(kuò)容下，銀行股作為權(quán)重板塊有望獲得穩(wěn)定資金。

三是險(xiǎn)資天然偏好“高股息”的銀行板塊！中長期資金入市背景下，“高股息領(lǐng)頭羊”的銀行板塊有望受益。

【核心指數(shù)調(diào)整，銀行權(quán)重股有望受益】

對于核心指數(shù)納入銀行股，銀河證券表示，納入寬基指數(shù)有望受益增量資金流入,迎來估值提升機(jī)遇。短期來看，公募低配板塊有望繼續(xù)修復(fù)，本次調(diào)整后測算滬深300銀行股權(quán)重上升至15.41%，若參照此調(diào)倉帶來增量資金1572億元。長期來看，ETF擴(kuò)容已具備良好政策環(huán)境并呈現(xiàn)加速增長趨勢。目前股票型ETF規(guī)模 3萬億元，滬深 300ETF 占主導(dǎo),規(guī)模1.05萬億元，上證180ETF規(guī)模 219億元。公募基金改革有望加速指數(shù)基金提質(zhì)擴(kuò)容，銀行作為寬基指數(shù)權(quán)重股將顯著受益增量資金流入。（來源于銀河證券20250601《關(guān)注指數(shù)調(diào)整和轉(zhuǎn)股的雙重機(jī)遇》）

【資本市場新政策下，銀行板塊增量資金可期】

申萬宏源表示，一是保險(xiǎn)資金對高股息銀行天然有“好感”?！罢咭龑?dǎo)+破局資產(chǎn)荒+平滑財(cái)務(wù)指標(biāo)下的強(qiáng)支撐”是險(xiǎn)資增配銀行直接訴求，估算增量保費(fèi)入市將帶動 2025-27 年約 2000 億增量資金流入銀行板塊、權(quán)益配置規(guī)模上限提升還將額外為銀行板塊帶來約 700 億增量資金。

二是公募基金改革下，達(dá)標(biāo)業(yè)績比較基準(zhǔn)重要性提升，驅(qū)動銀行價(jià)值重估又一大催化。目前超 6成普通股票+偏股混合基金以滬深 300 或中證 800 為業(yè)績比較基準(zhǔn)，而其中銀行權(quán)重分別約 14%和 11%，相較而言1Q25 主動基金重倉銀行僅3.8%。估算若銀行配置比例提升至對應(yīng)指數(shù)中的權(quán)重，將為銀行帶來增量資金超2700億，占對應(yīng)銀行自由流通市值平均約10%。

三是被動指數(shù)擴(kuò)容將帶來穩(wěn)定資金來源。其背后驅(qū)動既有發(fā)揮類平準(zhǔn)基金作用的匯金主動增持(2024 年以來累計(jì)增持滬深 300等指數(shù)近萬億級別)，也包括國有資本平臺(如中國誠通、中國國新等)增持 ETF。（來源于申萬宏源20250526《再論銀行業(yè)投資框架及配置價(jià)值：新變革、新驅(qū)動、新認(rèn)知》）

高股息領(lǐng)頭羊，順周期盈利王！看好銀行板塊高股息與順周期雙重配置邏輯，認(rèn)準(zhǔn)銀行ETF龍頭（512820）及其聯(lián)接基金（A：007153；C：007154），一鍵把握“低利率”下銀行板塊的配置性價(jià)比！

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。銀行ETF龍頭屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個股票市場的平均回報(bào)率可能存在偏離。