信銀國際：港股估值重回合理水平 料大市25000點關會有較大阻力
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-06-09 11:26
中信銀行（國際）個人及商務銀行業(yè)務投資主管張浩恩指出，港股市場短期會繼續(xù)觀望中美會談消息，而且美聯(lián)儲6月未必減息，加上港股今年至今已累升逾2成，估值重回相對合理水平，料大市短線橫行整固，25000點關會有較大阻力。
他指出，市場未有利淡消息，而且仍在觀望中美會談，缺少向下炒作的因素。但美聯(lián)儲6月未必減息，最快要到7月甚至9月，加上美債息仍處于偏高水平，美股估值又上升，市場擔心債務和去美元化，令資金近期重回歐洲及亞洲股市，現(xiàn)估值已重上合理水平。
張浩恩也看好科技股前景，認為當中大型科技股生態(tài)和產(chǎn)業(yè)鏈均完善，有利企業(yè)盈利，未來不論硬件抑或軟件行業(yè)，只有盈利主要來自AI相關層面的話，可望走得更遠，故龍頭科技股難以被看淡，而部分估值炒得過高的中小型股份則要小心。
中國內(nèi)地工信部及中汽協(xié)先后反對汽車行業(yè)的價格戰(zhàn)，官員也提到企業(yè)間不應盲目進行內(nèi)卷式競爭，而應“倡導高質(zhì)量發(fā)展”。張浩恩認為，行業(yè)減價戰(zhàn)并非可持續(xù)方向，但仍有部分車企毛利率和凈利潤有明顯增長，只是因為在品牌創(chuàng)新方面下了不少功夫。
他坦言，電動車確實是環(huán)球大方向，關心在于上述附加價值能否體現(xiàn)，因此要取決于個別企業(yè)市場定位。他同時提到，參照日本汽車行業(yè)歷史，在本土戰(zhàn)過后，車企將要兼顧海外市場，屆時盈利能否繼續(xù)維持會是行業(yè)另一關注點。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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