国产成人av综合久久视色,а√最新版在线天堂鲁大师,超碰97资源站,成人免费ā片在线观看,gogo西西人体大尺度大胆高清

國金證券發(fā)布研報稱，重申激光雷達不僅是“智駕之眼”，更是未來有望覆蓋所有廣義機器人場景的“下一代通用傳感器”。車規(guī)市場受AEBS新規(guī)及L3/4高階智駕推動加速滲透，智能割草機與無人城配車(robovan)等泛機器人場景已進入百萬顆級放量階段。不止于車載傳感器，非車賽道激光雷達加速放量背景下，重點推薦全球激光雷達龍頭速騰聚創(chuàng)(02498)、禾賽(HSAI.US)。

國金證券主要觀點如下：

車規(guī)市場：AEBS新規(guī)有望推動激光雷達標(biāo)配，下沉化+高端化或牽引量價齊升

近期，激光雷達車規(guī)市場出現(xiàn)較多變化：1)針對L2及以下車型，“AEBS新規(guī)”在未來落地有望推動激光雷達在M1及N1類車型中的標(biāo)配。該行認為，盡管AEBS的強制標(biāo)配并不直接與激光雷達強制標(biāo)配劃等號，但高時速疊加低誤檢&漏檢率要求下的AEBS應(yīng)當(dāng)對激光雷達的標(biāo)配上車具有較強的邊際催化。2)針對L3車型，由于接管緩沖與責(zé)任轉(zhuǎn)移問題，主視高性能激光雷達與單車4-5顆拼接環(huán)視方案成為國內(nèi)L3車型(華為、吉利等)的一致選擇。2025年4月，華為發(fā)布新一代ADS 4.0智能駕駛輔助系統(tǒng)，落地國內(nèi)首個高速L3商用解決方案。3)針對L4車型，今年國內(nèi)頭部四家L4廠商(小馬、文遠、百度、滴滴)車隊數(shù)量及合作進展均有明顯突破，目前國內(nèi)主流L4車型均搭載7-10顆激光雷達，該行認為，L4天然帶有“如果無法提供覆蓋100%場景的價值，其實就相當(dāng)于100%沒價值”的商業(yè)殘酷性，單車多冗余系統(tǒng)本質(zhì)是對覆蓋1%極端場景所必要支付的成本。今年以來，車規(guī)級激光雷達市場整體趨勢加速向上，成本下探+政策催化激活中低端市場，L3/4高階智駕有望構(gòu)筑單車價值量“通脹引擎”。

智能割草機市場：3D感知趨勢明確，成本優(yōu)勢+技術(shù)路線儲備構(gòu)筑競爭壁壘

必要性方面，該行梳理了海內(nèi)外12家割草機廠商的29款智能割草機SKU，初步得出以下結(jié)論：1)視覺+RTK等定位技術(shù)是目前主流的感知方案;2)激光雷達成為新興感知方案，29款SKU中搭載率達28%，頭部廠商如追覓、科沃斯、庫犸科技旗下新款SKU均搭載激光雷達。面對庭院工作的復(fù)雜場景，傳統(tǒng)感知方案依賴RTK、UWB等技術(shù)進行定位、視覺傳感器進行避障，在技術(shù)上存在諸多局限性，如人工部署基站繁瑣低效、草坪起伏不平、障礙物隨機散布、信號干擾引起定位偏差等，激光雷達3D建模+主動避障可實現(xiàn)全天候精準(zhǔn)作業(yè)，未來或成為智能割草機“剛需”，該行測算認為遠期割草機激光雷達TAM有望達64億元。

格局方面，近期頭部激光雷達廠商密集簽約智能割草機客戶，訂單量級突破百萬顆，其中，速騰主要與庫犸科技合作，禾賽、覽沃主要與追覓合作。該行認為，割草機激光雷達的競爭壁壘在于“成本優(yōu)勢”與“多元技術(shù)路線儲備”，目前智能割草機價格內(nèi)卷化趨勢顯現(xiàn)，對于高價值量零部件的成本敏感性較高，頭部激光雷達廠商如禾賽、速騰受益于車規(guī)市場的規(guī)模效應(yīng)，具備顯著成本優(yōu)勢;同時，由于目前割草機用激光雷達的技術(shù)路線尚未收斂，頭部廠商可以在與割草機廠商先行先試的過程中結(jié)合用戶反饋快速探索出最優(yōu)技術(shù)路線，且由于龍頭具備多元技術(shù)路線產(chǎn)品的成熟儲備，因而適配速度也會更快。

無人城配車市場：“載貨版L4”率先放量，有望再塑一個ADAS激光雷達市場

無人城配車(robovan)是L4率先在中低速載貨場景中的應(yīng)用落地，以九識智能新一代E6車型為例，該行測算認為單票快遞物流費用僅為0.05元，遠低于人工物流0.15元的成本，經(jīng)濟性不言自明。進一步講，假若未來無人物流車按照里程或時長收費，早6點至晚8點服務(wù)快遞行業(yè)、晚10點至凌晨1點服務(wù)便利店補貨或酒店換洗床單配送、凌晨2點到4點服務(wù)批發(fā)市場送貨，一輛robovan可分為三個時段服務(wù)不同客戶，進一步釋放車輛價值。

該行梳理了國內(nèi)頭部5家無人物流車廠商的12款SKU，發(fā)現(xiàn)主流廠商如九識智能、新石器、白犀牛、京東物流、菜鳥的robovan幾乎標(biāo)配多顆激光雷達，據(jù)此該行測算認為robovan激光雷達TAM或達400億元，有望再造一個ADAS激光雷達市場。格局方面，目前禾賽、速騰、圖達通與頭部robovan廠商均有車型合作。該行認為，“換人”前提下成本仍是robovan廠商的重要考量，車規(guī)級產(chǎn)品的嚴(yán)苛要求未來可能會成為robovan激光雷達的進入壁壘。

風(fēng)險提示

智能駕駛技術(shù)路線改變;L3/L4滲透率不及預(yù)期;泛機器人視覺方案出現(xiàn)變動;國際關(guān)系端影響海外銷售風(fēng)險。