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公告顯示，今日（2025年6月16日），摩根滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金(A類(lèi)：024613；C類(lèi)：024614)正式開(kāi)啟募集。此舉意味著場(chǎng)外投資者首次獲得便捷投資滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)的機(jī)會(huì)，摩根“紅利工具箱”再添新成員。

摩根滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金緊密掛鉤滬深300自由現(xiàn)金流ETF摩根(563900)，跟蹤滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)。該指數(shù)由中證指數(shù)公司編制，從滬深300樣本中篩選50只自由現(xiàn)金流率（自由現(xiàn)金流/企業(yè)價(jià)值）較高且連續(xù)五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為正的證券，剔除金融地產(chǎn)行業(yè)，采用自由現(xiàn)金流加權(quán)，聚焦能源、工業(yè)等現(xiàn)金流穩(wěn)定的成熟板塊。

從歷史表現(xiàn)來(lái)看，滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)過(guò)往長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月30日，該指數(shù)自基日（2013.12.31）以來(lái)的11個(gè)自然年度內(nèi)有8年實(shí)現(xiàn)正回報(bào)。而考量成份股分紅再投資的全收益指數(shù)，基日以來(lái)年化收益達(dá)到14.49%。從回撤表現(xiàn)看，滬深300自由現(xiàn)金流全收益指數(shù)近五年最大回撤為-17.40%，也優(yōu)于中證紅利全收益-18.39%和滬深300全收益-41.56%的同期最大回撤，展現(xiàn)出相對(duì)較強(qiáng)的抗跌能力。

值得一提的是，摩根滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金不僅為投資者布局自由現(xiàn)金流主題提供了新的場(chǎng)外投資工具，而且還增設(shè)了特色季度分紅評(píng)價(jià)機(jī)制，即每季度最后一個(gè)交易日對(duì)基金相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，在符合基金收益分配條件下可安排分紅。這一特色分紅機(jī)制，有望提升投資者的投資“獲得感”，助力實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資。

國(guó)信證券表示，在當(dāng)前低利率寬貨幣的環(huán)境下，對(duì)于自由現(xiàn)金流充足的公司，根據(jù)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，其估值的抬升將強(qiáng)于自由現(xiàn)金流較弱的公司。高的自由現(xiàn)金流回報(bào)率也在低利率環(huán)境下存在一定的投資性?xún)r(jià)比。而在信用收緊的環(huán)境中，成長(zhǎng)性公司難以融資進(jìn)一步擴(kuò)張，所受沖擊最大，而具備內(nèi)生性自由現(xiàn)金流創(chuàng)造能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)則具備一定韌性。

摩根資產(chǎn)管理表示，當(dāng)前，自由現(xiàn)金流策略已展現(xiàn)出較高的配置價(jià)值。一方面，高自由現(xiàn)金流是企業(yè)財(cái)務(wù)健康的重要標(biāo)志，通常意味著具備強(qiáng)勁的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能，能夠從容應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)或行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來(lái)的挑戰(zhàn)。另一方面，低利率環(huán)境下，資金也傾向于配置預(yù)期收益率更高且股息率相對(duì)穩(wěn)定的資產(chǎn)。此外，從政策導(dǎo)向看，“新國(guó)九條” 等政策鼓勵(lì)上市公司分紅，將促使公司更加重現(xiàn)金流管理；“市值管理”或?qū)⑻嵘笫兄倒疚磥?lái)的分紅和回購(gòu)意愿，增強(qiáng)其分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，有望利好自由現(xiàn)金流類(lèi)資產(chǎn)。摩根資產(chǎn)管理將繼續(xù)圍繞“紅利工具箱”拓展產(chǎn)品線(xiàn)，與投資者共享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。