泉果基金解讀：推動外資回流中國市場的三大因素
摩根士丹利早在今年2月便上調(diào)了對中國股票市場的評級，并認(rèn)為中國股票市場的復(fù)蘇背后存在三大積極因素，建議全球投資者抓住中國股票市場復(fù)蘇的窗口機(jī)會，加大配置力度。
第一，企業(yè)經(jīng)營和股東回報的持續(xù)改善。盡管過去幾年宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但中國的高質(zhì)量上市公司持續(xù)努力提升股東回報，展現(xiàn)出強(qiáng)大的經(jīng)營韌性。MSCI中國指數(shù)的股本回報率自去年上半年觸底反彈后，持續(xù)修復(fù)并實(shí)現(xiàn)增長，這不僅增強(qiáng)了投資者對中國企業(yè)的信心，也為中國股票市場的復(fù)蘇注入更多動力。
第二，政策支持提振企業(yè)信心。今年召開的民營企業(yè)家座談會釋放了明確的政策信號，強(qiáng)調(diào)要繼續(xù)支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。以某港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭為例，公司宣布未來三年將投入超過3800億元，用于建設(shè)云計算、人工智能和硬件等基礎(chǔ)設(shè)施。這一計劃展現(xiàn)了企業(yè)對未來發(fā)展的信心，也反映出政策支持正在恢復(fù)企業(yè)的增長預(yù)期，為市場注入更多信心。
第三，科創(chuàng)領(lǐng)域的突破顯現(xiàn)。過去幾年，受全球地緣政治因素影響，國際投資者對中國科技領(lǐng)域的關(guān)注度一度下降。然而，隨著DeepSeek的橫空出世，以及中國企業(yè)在人形機(jī)器人、智能駕駛和高端制造領(lǐng)域的突破，國際投資者開始重新評估中國科技行業(yè)的投資價值。世界知識產(chǎn)權(quán)組織發(fā)布的《2024年全球創(chuàng)新指數(shù)報告》指出，中國是十年來創(chuàng)新力提升最快的經(jīng)濟(jì)體之一，且是排名前20名中的唯一中等收入經(jīng)濟(jì)體。摩根士丹利研究也提到，在人形機(jī)器人領(lǐng)域，中國過去5年的專利申請數(shù)達(dá)5688項，遙遙領(lǐng)先于美國和日本。
泉果基金認(rèn)為，外資加速回流中國市場，這三大因素起到了重要的推動作用。未來，隨著中國在科創(chuàng)領(lǐng)域的持續(xù)突破以及政策對民營經(jīng)濟(jì)的持續(xù)支持，中國資產(chǎn)的投資吸引力有望進(jìn)一步提升，為投資者創(chuàng)造更多的投資機(jī)會。
來源：有連云
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