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近期，以光模塊為核心的算力硬件頻繁走高，“易中天”（新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信）皆創(chuàng)歷史新高，光模塊含量超41%的創(chuàng)業(yè)板人工智能持續(xù)領(lǐng)跑本輪AI行情。統(tǒng)計(jì)來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能年內(nèi)以來累計(jì)上漲52%，顯著跑贏CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板人工智能持續(xù)超額表現(xiàn)，資金重點(diǎn)關(guān)注布局機(jī)會(huì)！

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間為2025.1.1-2025.8.20，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，同標(biāo)的指數(shù)規(guī)模最大、流動(dòng)性突出的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）連續(xù)獲資金加倉(cāng)，8.14-8.20期間資金累計(jì)增持6.59億元，最新基金份額達(dá)39.7億份創(chuàng)歷史新高。杠桿資金也有亮眼表現(xiàn)，159363近4天杠桿資金累計(jì)流入5405.7萬(wàn)元，最新融資余額達(dá)1.12億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。

圖片來源：Wind

消息面上，全球AI建設(shè)持續(xù)升溫，算力需求或仍具備高景氣：①OpenAI近期表示，在未來投入數(shù)萬(wàn)億美元用于開發(fā)和運(yùn)行人工智能服務(wù)所需的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；②北美超大規(guī)模云服務(wù)商2025年第二季度財(cái)報(bào)顯示資本支出持續(xù)擴(kuò)張；③國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠持續(xù)加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

國(guó)盛證券指出，當(dāng)前算力板塊迎來宏觀、中觀和微觀三維共振。整個(gè)AI算力行業(yè)“算力基建投入→應(yīng)用變現(xiàn)→垂類領(lǐng)域擴(kuò)張→再投資”的邏輯閉環(huán)再次得到強(qiáng)化，同時(shí)“算力優(yōu)勢(shì)→AI應(yīng)用優(yōu)勢(shì)→市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)”強(qiáng)調(diào)巨頭算力軍備競(jìng)賽緊迫性，兩條邏輯鏈交叉印證，產(chǎn)業(yè)景氣度已清晰明確，算力將成為未來重要資源之一。

投資機(jī)會(huì)上，國(guó)盛證券進(jìn)一步表示，當(dāng)下整個(gè)算力行業(yè)投資進(jìn)入白熱化階段，海內(nèi)外CSP巨頭廠商資本開支向AI算力的傾斜已十分明顯，市場(chǎng)中光通信以及近期液冷等算力基礎(chǔ)設(shè)施的行情均說明算力板塊正迎來真正的成長(zhǎng)春天。堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈如光模塊行業(yè)龍頭，建議關(guān)注光器件及其他基礎(chǔ)設(shè)施配套。

把握算力+應(yīng)用核心機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)約七成倉(cāng)位布局算力，三成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，高效捕捉AI主題行情，并且重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量超41%。

截至2025.8.20，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）最新規(guī)模超28億元?jiǎng)?chuàng)上市新高，近1個(gè)月日均成交超2.5億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的6只ETF中排行第一。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向。基金管理人評(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。