麥格理：目前偏好H股多于A股 建議留意比亞迪股份、安踏體育及海底撈等
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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-10-17 17:44
麥格理發(fā)布研報(bào)稱，除非貿(mào)易談判或地緣政治關(guān)系破裂，否則在未來六個(gè)月內(nèi)，新興市場(chǎng)資金流入，加上H股流動(dòng)性改善將帶來順風(fēng);A股市場(chǎng)或能獲得支持，因上游行業(yè)的反內(nèi)卷政策推動(dòng)8月工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%，且年底前可能推出更多零星的消費(fèi)刺激措施。
該行認(rèn)為，即將公布的“十五五”規(guī)劃重點(diǎn)在于加強(qiáng)社會(huì)福利，預(yù)期將在國(guó)內(nèi)引發(fā)結(jié)構(gòu)性資金流入股市，加上可能實(shí)施的家庭存款、保險(xiǎn)及私人養(yǎng)老金改革，或于未來十年為股市新增約43萬億元人民幣的潛在投資，相當(dāng)于今年第三季A股總市值的41%。
該行目前偏好H股多于A股，因質(zhì)素輪動(dòng)及IPO將吸引更多投資者關(guān)注港股市場(chǎng)。不過，該行中期仍看好A股表現(xiàn)，因國(guó)策改革將推動(dòng)資金流入。行業(yè)方面，該行偏好互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)服務(wù)等板塊，但會(huì)避開能源行業(yè)，以及低Beta且高息的股份。該行篩選得出高Beta且高質(zhì)素，且股價(jià)較為落后的股份，包括比亞迪股份(01211)、五糧液(000858.SZ)、安踏體育(02020)及海底撈(06862)。
來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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