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泉果基金趙詣：將延續(xù)“反內卷”組合搭配科技成長的雙核策略
泉果基金趙詣表示，未來泉果旭源將堅持基本面投資，自下而上地精選個股。后續(xù)將延續(xù)“反內卷”組合搭配科技成長的雙核策略，堅持尋找具備全球競爭力的優(yōu)質公司，在新能源、港股、AI、科技成長均衡配置的基礎上，持續(xù)優(yōu)化組合結構。一方面，繼續(xù)跟蹤“出海”邏輯，選擇具備全球競爭力、盈利韌性強的優(yōu)質企業(yè)；另一方面，保持對“新動能”的挖掘，重點把握新質生產力中新增長引擎的投資機會。這種雙核策略有助于在復雜多變的市場環(huán)境中捕捉不同領域的投資機會。
對于宏觀市場，趙詣認為宏觀經濟面的整體改善依然需要一定周期，但轉型調整使經濟主體的抗壓能力日益增強，中國權益市場長期穩(wěn)健向好的態(tài)勢日益清晰。中期視角來看，國內外資金面仍將維持寬松局面，資金不斷尋找洼地進行配置的需求依然旺盛。新質生產力相關方向或仍是市場主線，反內卷正成為越來越多行業(yè)的共識，當傳統(tǒng)行業(yè)通過政策約束或企業(yè)自律實現反內卷，供給收緊后企業(yè)盈利將持續(xù)改善，進而推動股東回報向優(yōu)質狀態(tài)轉變。目前部分領域自身業(yè)績已開始兌現，在權益市場中的表現也逐漸出現反轉。
除新能源之外，泉果旭源還將重點關注AI和軍工方向。在AI相關布局中，泉果旭源圍繞三條線索進行配置：第一是效率提升型互聯網龍頭，海外以Meta為例，AI投入顯著提升企業(yè)的經營效率，比如更有效的廣告投放以及更優(yōu)的成本結構；第二是新應用場景驅動型公司，海外以Palantir等為代表，AI帶來新增收入場景；第三是算力及云服務公司，海外以微軟為例，通過AI工具的整合拉動云業(yè)務高增。在軍工方面，自2024年三季度起，合同負債改善表明行業(yè)訂單進入上行期；同時疊加海外區(qū)域沖突帶動的軍貿出口需求抬升，將形成國內需求恢復與海外需求上行雙輪驅動的局面。而隨著裝備經歷機械化到信息化，再到如今的智能化，整體的供應格局也將發(fā)生變化，因此精選具備競爭壁壘的個股的重要性更加凸顯。
來源：有連云
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