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智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)
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2025-10-24 12:30
本周，國(guó)際頂級(jí)大行高盛研究報(bào)告指，預(yù)期聯(lián)想集團(tuán)2025至2027財(cái)年收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11%，增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)自三方面：一是 AI PC 滲透率提升，推動(dòng)單位產(chǎn)值增加及市場(chǎng)份額擴(kuò)大；二是服務(wù)器業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，高端服務(wù)器營(yíng)收占比提升；三是 9 月季度（Sep-Q）聯(lián)想 PC 出貨量同比增長(zhǎng) 17%，超過(guò)全球市場(chǎng) 9% 的同比增速，印證了市場(chǎng)對(duì)聯(lián)想的積極看法。
此外，高盛預(yù)計(jì)聯(lián)想 AI PC 產(chǎn)量將進(jìn)一步提升，優(yōu)化 PC 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；服務(wù)器業(yè)務(wù)將延續(xù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)，向單價(jià) 1 萬(wàn) - 10 萬(wàn)美元的高端產(chǎn)品傾斜，推動(dòng)ISG營(yíng)收增長(zhǎng)。綜上，維持對(duì)聯(lián)想的 “買入” 評(píng)級(jí)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至13.56港元。
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