高盛發(fā)布研究報告稱,維持上美股份(02145)“強(qiáng)烈推薦”評級,預(yù)計24-26年歸母凈利潤分別為9.1、11.6、14.1億元,對應(yīng)增速分別為96.5%、27.5%、22%。
報告中稱,上美股份為深耕二十余載的多品牌國貨化妝品領(lǐng)軍企業(yè),聚焦韓束重兵抖音實(shí)現(xiàn)品牌強(qiáng)勢煥新,奪得2023抖音美妝總榜TOP1,成為平臺首個30億級的美妝品牌,驅(qū)動2023全年營收同比+56.6%;歸母凈利潤同比+213.5%;當(dāng)前韓束仍處于勢能上行期,多維度曲線迭代有望推動韓束走向百億品牌。其他品牌當(dāng)前處于培育、調(diào)整期,未來將從大眾護(hù)膚起步走向護(hù)膚、母嬰、洗護(hù)三大賽道、六大超級品牌的領(lǐng)先平臺型企業(yè)。
該行提到,公司抖音增長勢能維持,白蠻腰大單品趨勢顯現(xiàn),未來占比有望繼續(xù)攀升;品牌效應(yīng)顯著外溢至淘系,天貓平臺低基數(shù)下高增強(qiáng)確定;同時2024宣布將加碼線下,線下渠道廣闊空間有望承接抖音流量外溢。未來隨著投放資源的逐步流入及成熟經(jīng)驗的復(fù)刻,老品牌同樣有望迎來煥新成長。中長期看,公司踐行“2+2+2”戰(zhàn)略以及“六六戰(zhàn)略”,未來多品牌矩陣放量可期,有望接力公司持續(xù)成長。
來源:智通財經(jīng)網(wǎng)
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