國元國際：維持順豐同城“買入”評級 目標(biāo)價14.9港元
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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2024-07-17 19:30
國元國際發(fā)布研究報告稱，維持順豐同城(09699)“買入”評級，目標(biāo)價14.9港元。目前中國互聯(lián)網(wǎng)本地生活服務(wù)滲透率仍在不斷提升，特別是下沉市場增速明顯高于一線城市，因此具備龐大配送網(wǎng)絡(luò)及高效數(shù)據(jù)算法的服務(wù)商價值開始凸顯。公司未來增長推動力主要有外部增長及費用兩方面。
報告主要觀點如下：
深化KA合作模式，共同發(fā)掘下沉市場商業(yè)潛力：
鑒于公司對宏觀市場環(huán)境的理解和對業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的長遠(yuǎn)考量，公司在2024年度的戰(zhàn)略重心依然放在利潤端增長，實現(xiàn)利潤率持續(xù)提升。目前公司正與KA品牌進(jìn)行緊密合作，這些KA品牌今年市場下沉的進(jìn)程仍在持續(xù)，以覆蓋更廣泛的消費群體。公司通過深化與KA在數(shù)據(jù)層面及配送網(wǎng)絡(luò)的合作，幫助KA拓展其在下沉市場的商圈覆蓋范圍，并確保訂單增長的穩(wěn)定性。
進(jìn)駐香港本地生活市場，踏出國際化第一步：
9月抖音生活服務(wù)發(fā)布《團購配送區(qū)域代理商信息公示》，將在北京、上海、成都等6個城市的基礎(chǔ)上，拓展深圳、福州、武漢等24個城市上線團購配送業(yè)務(wù)，并在當(dāng)?shù)匾雸F購配送區(qū)域代理商，目前抖音生活服務(wù)團購配送業(yè)務(wù)共在30個城市上線。抖音生活服務(wù)目前主要由順豐同城、閃送、達(dá)達(dá)快送、UU跑腿等第三方合作運力為商家提供配送服務(wù)，商家也可以選擇自配送。該行認(rèn)為以抖音目前生態(tài)的特征和對配送效率的高要求來看，第三方配送企業(yè)顯然更具優(yōu)勢，因此抖音生活服務(wù)生態(tài)的不斷成長將進(jìn)一步提升公司收入增長空間。
來源：智通財經(jīng)網(wǎng)
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