交銀國際發(fā)布研報稱,中國平安(02318)預計當前資產撥備計提較為充足,宏觀經濟持續(xù)向好,資產減值撥備仍有回轉的空間。該行預計公司2025年盈利和新業(yè)務價值有望保持穩(wěn)健增長,目前股息率超過5%,估值具吸引力。維持買入評級和目標價60港元。
交銀國際主要觀點如下:
業(yè)績:平安2024年歸母營運利潤(OPAT)同比增長9%,較前三季度增速提升。2024年OPAT增長主要來自資管和財險,分別貢獻增速7.9/5.4個百分點,2024年歸母凈利潤同比增長47.8%??杀瓤趶叫聵I(yè)務價值同比增長28.8%;新業(yè)務價值率31.8%,同比上升5.6個百分點。壽險代理人36.3萬人,連續(xù)3個季度環(huán)比企穩(wěn)。
派息率穩(wěn)定,每股分紅保持增長:公司擬派發(fā)末期股息每股1.62元,全年股息每股2.55元,同比增長5%,已連續(xù)13年保持上升態(tài)勢?;贠PAT計算的分紅率為37.9%,同比提升0.6百分點。
財險業(yè)務表現(xiàn)亮眼:財險盈利同比增長67.7%,保險服務收入同比增長4.7%,綜合成本率98.3%,同比改善2.3個百分點。
投資收益顯著增長:2024年總投資收益同比增67%,資產配置保持穩(wěn)定。綜合投資收益率5.8%,同比+2.2個百分點。
來源:智通財經網(wǎng)
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