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2025年以來(lái)，消費(fèi)賽道在政策賦能與市場(chǎng)共振下呈現(xiàn)高景氣增長(zhǎng)。國(guó)家“兩新”政策（設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）投入810億元中央財(cái)政資金，對(duì)家電、數(shù)碼產(chǎn)品實(shí)施最高20%的價(jià)格補(bǔ)貼，吉林等省份同步發(fā)放6億元消費(fèi)券，廣東、浙江等地密集推出文旅消費(fèi)激勵(lì)措施，政策組合拳顯著刺激需求釋放。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)印證強(qiáng)勁動(dòng)能：5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額突破4.13萬(wàn)億元，同比增速達(dá)6.4%創(chuàng)年度新高，消費(fèi)占GDP比重突破55%。結(jié)構(gòu)性變革特征凸顯——新生代消費(fèi)勢(shì)力推動(dòng)細(xì)分賽道崛起（Z世代2.6億人帶動(dòng)茶咖單周銷(xiāo)量625萬(wàn)杯），技術(shù)賦能重構(gòu)消費(fèi)場(chǎng)景（虛擬試裝轉(zhuǎn)化率提升40%，即時(shí)零售規(guī)模1.2萬(wàn)億覆蓋5.5億用戶），可持續(xù)發(fā)展與國(guó)潮雙軌并進(jìn)（68%消費(fèi)者優(yōu)先選擇碳足跡商品，國(guó)貨搜索熱度超國(guó)際品牌2.3倍）。在消費(fèi)升級(jí)與供給創(chuàng)新的深度耦合中，新消費(fèi)正成為驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

泉果基金孫偉指出，新消費(fèi)品牌正經(jīng)歷從“網(wǎng)紅爆款+流量驅(qū)動(dòng)”向“全球供應(yīng)鏈+文化輸出”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型。以某潮玩頭部品牌為例，憑借IP創(chuàng)新和出海門(mén)店擴(kuò)張，短短幾年內(nèi)從本土品牌成為全球追捧的潮流元素，2024年收入預(yù)期較兩年前翻倍增長(zhǎng)。

泉果基金孫偉孫偉認(rèn)為，新消費(fèi)品牌的長(zhǎng)期增長(zhǎng)需發(fā)揮中國(guó)供應(yīng)鏈效率優(yōu)勢(shì)，同時(shí)深度理解海外市場(chǎng)的口味偏好，做好本土化運(yùn)營(yíng)。這些品牌不再僅靠流量，而是通過(guò)打造全球化的供應(yīng)鏈并輸出獨(dú)特文化符號(hào)，打破增長(zhǎng)天花板，立足全球市場(chǎng)。對(duì)于投資者而言，在選擇新消費(fèi)品牌時(shí)需更加謹(jǐn)慎，避免短期勢(shì)頭好但競(jìng)爭(zhēng)生存壓力大的公司，而應(yīng)關(guān)注那些已形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有潛力成為偉大公司的企業(yè)。