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2025年8月25日，市場全天震蕩拉升，三大指數(shù)集體收漲，滬指沖擊3900點。截至收盤，滬指漲1.51%，深成指漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指漲3%。

題材方面，小金屬、貴金屬、通信設(shè)備等板塊漲幅居    前，電子化學(xué)品、汽車整車、美容護理等板塊跌幅居前。主力資金上，小金屬、釀酒行業(yè)、鋼鐵行業(yè)等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，稀土、有色、人工智能等相關(guān)ETF表現(xiàn)亮眼！

【稀土總量調(diào)控管理暫行辦法公布，機構(gòu)：供給收緊有望驅(qū)動稀土價格中樞抬升】

消息面上，8月22日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、自然資源部聯(lián)合公布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》。辦法自公布之日起施行。辦法明確，國家對稀土開采和稀土礦產(chǎn)品的冶煉分離實行總量調(diào)控管理；稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)在獲得的總量控制指標(biāo)范圍內(nèi)從事稀土開采和稀土冶煉分離。

國盛證券表示，新版開采分離管理辦法的出臺，標(biāo)志著稀土監(jiān)管層級、管控范圍、指標(biāo)落實的全面升級，國內(nèi)稀土生產(chǎn)管控進入全新階段。具體至對稀土價格的影響，監(jiān)管提級或?qū)е聡鴥?nèi)同時面臨“缺礦”與“缺配額”雙重壓力，供給收緊有望驅(qū)動稀土價格中樞抬升。

相關(guān)ETF：稀土ETF易方達(159715)、稀土ETF(159713)、稀土ETF(516780)、稀土ETF嘉實(516150)

【機構(gòu)：有色板塊估值偏低，配置的性價比較高】

華源證券表示，短期來看，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期抬升，疊加金九銀十旺季到來需求端具備支撐，銅價有望上行。后續(xù)重點關(guān)注9月美聯(lián)儲降息落地情況；金九銀十旺季下的需求端支撐。

中信建投證券表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會上指出美國正面臨通脹壓力與勞動力市場降溫的雙重挑戰(zhàn)，但特別強調(diào)了勞動力市場降溫顯示的經(jīng)濟下行風(fēng)險，偏鴿派的發(fā)言令9月降息的概率大增，美元指數(shù)跳水，對利率敏感的有色金屬價格表現(xiàn)強勢?；久嫔?，有色金屬正在逐漸走出淡季，庫存臨近拐點，具備商品屬性與金融屬性雙擊的基礎(chǔ)，且有色板塊估值偏低，配置的性價比較高。

相關(guān)ETF：有色ETF基金(159880)、工業(yè)有色ETF(560860)、有色金屬ETF(512400)、有色50ETF(159652)、有色60ETF(159881)

【2025年智算規(guī)模增長超40%，機構(gòu)：AI產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開始】

消息面上，據(jù)2025中國算力大會介紹，中國算力平臺正加快建設(shè)。目前，已有山西、遼寧、上海、江蘇等10個省區(qū)市的算力分平臺正式接入。預(yù)計2025年，我國智能算力規(guī)模增長將超過40%。

中信建投證券表示，當(dāng)前AI大模型的用戶滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級階段，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。當(dāng)前對于算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美鏈和國產(chǎn)鏈都值得關(guān)注。

相關(guān)ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰(159388)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF南方(159382)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF富國(159246)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶(159363)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)