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Ai快訊 道通科技（688208.SH）發(fā)布公告稱，公司正籌劃境外發(fā)行股份（H股）并申請?jiān)谙愀勐?lián)合交易所主板上市。據(jù)公告披露，此次發(fā)行旨在深化國際化戰(zhàn)略布局，增強(qiáng)境外投融資及運(yùn)營能力，同時(shí)通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)吸引全球優(yōu)秀人才，進(jìn)一步提升綜合競爭實(shí)力。目前具體發(fā)行規(guī)模、價(jià)格區(qū)間及時(shí)間表尚未確定，相關(guān)方案需經(jīng)董事會及股東大會審議通過，并取得中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的備案、批準(zhǔn)或核準(zhǔn)。

作為汽車智能診斷領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，道通科技近年來持續(xù)推進(jìn)“AI+硬件+軟件”的差異化商業(yè)模式。2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.45億元，同比增長27.35%；凈利潤4.80億元，同比增長24.29%，其中AI及軟件業(yè)務(wù)收入達(dá)2.81億元，毛利率超99%。其新一代綜合診斷終端Ultra S2及ADAS標(biāo)定主架IA1000搭載AI多模態(tài)語音大模型，上市首月銷量即達(dá)前代產(chǎn)品六個(gè)月的水平，驗(yàn)證了市場對智能化設(shè)備的強(qiáng)烈需求。此外，公司能源智能中樞業(yè)務(wù)上半年?duì)I收5.24億元，同比增長40.47%，自研液冷充電模塊及數(shù)智能源充電大模型的推出，進(jìn)一步鞏固了其在智能充電領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，截至2025年二季度末，道通科技前十大機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持股比例達(dá)13.34%，其中香港中央結(jié)算有限公司、匯添富基金社保組合等外資及公募基金持續(xù)增持。公司控股股東李紅京持有37.46%股份，并通過2024年限制性股票激勵計(jì)劃調(diào)整方案，將授予價(jià)格從13.29元/股下調(diào)至8.00元/股，授予數(shù)量增至1455.67萬股，以強(qiáng)化核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性。值得注意的是，公司境外資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例達(dá)38.07%，已在越南、美國、墨西哥布局生產(chǎn)基地，形成覆蓋北美、歐洲、亞太的全球化產(chǎn)供銷體系。

市場分析指出，道通科技此次H股發(fā)行面臨多重機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，港股市場對科技型企業(yè)的估值認(rèn)可度較高，且公司新能源充電樁業(yè)務(wù)已與殼牌、Circle K等國際巨頭達(dá)成合作，歐洲首個(gè)光儲充一體化示范站的成功落地，為其全球化擴(kuò)張?zhí)峁┝思夹g(shù)標(biāo)桿。另一方面，國際貿(mào)易摩擦、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及行業(yè)競爭加劇仍是主要隱患。當(dāng)前，公司需同時(shí)應(yīng)對華為、特斯拉等巨頭在充電領(lǐng)域的競爭，以及元征科技等國內(nèi)廠商在診斷設(shè)備市場的價(jià)格追趕。此外，財(cái)報(bào)中披露的與Orange公司專利侵權(quán)訴訟（二審階段，已計(jì)提350萬美元預(yù)計(jì)負(fù)債）也凸顯了技術(shù)密集型企業(yè)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)公告，道通科技此次H股發(fā)行事項(xiàng)存在較大不確定性，最終方案可能根據(jù)監(jiān)管審批進(jìn)度及市場環(huán)境調(diào)整。公司表示，將嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)履行信息披露義務(wù)，并及時(shí)向投資者通報(bào)進(jìn)展。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若成功登陸港股，道通科技有望通過跨境資本運(yùn)作加速技術(shù)迭代，進(jìn)一步鞏固其在汽車智能化與新能源領(lǐng)域的雙重優(yōu)勢。

（AI撰文，僅供參考）