Ai快訊 近日，明陽智能（601615.SH）宣布海外投資計劃，擬斥資15億英鎊（約合人民幣142.1億元）在蘇格蘭建設(shè)英國首個全產(chǎn)業(yè)鏈一體化風電機組制造基地。
自2023年以來，明陽智能凈利潤呈下滑態(tài)勢。2025年上半年，營收同比增長45.33%，歸母凈利潤同比下降7.68%，扣非凈利潤降幅為12.68%。其資產(chǎn)負債從2022年年末的58.86%升至2025年6月末的69.96%。
在國內(nèi)風電市場競爭激烈、盈利空間收窄背景下，明陽智能海外布局，旨在開拓高潛力市場。歐洲市場價格有優(yōu)勢，英國通過“清潔工業(yè)獎金”政策提供額外收入支持，符合條件企業(yè)可獲CFD合同補貼。
蘇格蘭風電機組制造基地預(yù)計分三個階段建設(shè)。第一期建設(shè)先進風電機艙與葉片制造廠，2028年年底首批投產(chǎn)；第二期擴建生產(chǎn)線，加速英國漂浮式風電技術(shù)規(guī)?；a(chǎn)；第三期擴展至控制系統(tǒng)、電子設(shè)備及其他關(guān)鍵部件生產(chǎn)制造，形成全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。
歐洲是全球海上風電發(fā)源地，正迎來新一輪裝機熱潮。蘇格蘭有深海資源，是歐洲漂浮式風電技術(shù)核心試驗場。
明陽智能2025年上半年海外在手訂單達5GW，新增1.68GW。歐洲海上風電裝機2025 - 2026年有增速預(yù)期。此次在蘇格蘭建廠，是從“設(shè)備出口”向“本土制造 + 運維服務(wù)”模式升級。
通過海外建立生產(chǎn)基地，明陽智能可打造服務(wù)于英國、歐洲及其他非亞洲市場的海上風電中心。
2024年，全球海上風電新增裝機突破60GW，其中歐洲占比45%，東南亞、拉美等新興市場有增速。
2022 - 2024年，明陽智能凈利潤從34.45億元降至3.46億元。2025年上半年，營業(yè)收入171.43億元，歸母凈利潤6.10億元，扣非凈利潤4.85億元。
國內(nèi)風電行業(yè)“價格戰(zhàn)”激烈，風機中標價格下行，疊加原材料成本波動，影響企業(yè)盈利。明陽智能毛利率從2022年的19.99%降至2024年的8.1%，2025年上半年回升至12.12%。
在2025年上半年業(yè)績說明會上，明陽智能董事長表示，風電行業(yè)價格“內(nèi)卷”趨勢減緩，行業(yè)盈利環(huán)境有望改善。
多家證券機構(gòu)認為，明陽智能在技術(shù)儲備與市場份額上有優(yōu)勢，若行業(yè)價格回升、海外市場布局見效，公司盈利有望修復(fù)，但短期內(nèi)需應(yīng)對行業(yè)競爭與成本波動挑戰(zhàn)。
截至2025年上半年末，明陽智能貨幣資金108.79億元，短期借款39.47億元，一年內(nèi)到期的非流動負債17.24億元，長期借款134.44億元，總負債規(guī)模635.13億元。
2022 - 2025年上半年末，明陽智能資產(chǎn)負債率分別為58.85%、66.07%、68.59%、69.93%。同期，金風科技資產(chǎn)負債率分別為70.51%、71.96%、73.96%、73.08%；天順風能資產(chǎn)負債率分別為58.19%、63.25%、60.07%、60.61%。
明陽智能蘇格蘭風電機組制造基地項目擬投資142.1億元，資金來源包括自籌資金及銀行融資。項目分三期實施，英國有3000萬英鎊/GW初始補貼及相關(guān)政策支持。
2022 - 2024年，明陽智能經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為 - 7.96億元、 - 25.92億元、 - 24.03億元；2025年上半年為 - 35.03億元。
明陽智能公告表示，除自有資金外，資金來源還包括自籌資金，且已與英國國家能源公司、國家財富基金、蘇格蘭國家投資銀行、英國王室地產(chǎn)署及英國出口信貸署進行商業(yè)磋商，以拓寬融資渠道。
（AI撰文，僅供參考）
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