文/樂居財(cái)經(jīng) 嚴(yán)明會(huì)
前不久,地產(chǎn)行業(yè)上半年的成績(jī)單出爐了。
除了規(guī)模門檻還在低位,行業(yè)的洗牌,依然是主要的關(guān)注點(diǎn)。
最明顯的一點(diǎn),地產(chǎn)的前三甲的位置,又經(jīng)歷了一次輪換。今年上半年,中海成功擠掉了萬科,進(jìn)入了TOP2的位置。
以往的“碧萬恒”,如今只剩萬科還在堅(jiān)守在前三的位置。但實(shí)際上,萬科也岌岌可危了。
它跟第四名的華潤(rùn)置地,僅剩20億左右的距離。如果未來幾個(gè)月的銷售不能保持,萬科也極有可能將掉出前三的位置。
不進(jìn)則退,永遠(yuǎn)是商海競(jìng)爭(zhēng)的鐵律。一些區(qū)域房企洗牌也不例外。
在相關(guān)機(jī)構(gòu)的排行榜中,今年上半年,首開股份的銷售額159.1億元,排名第28位,排在它后面的,是同樣來自京城的國(guó)資房企城建集團(tuán),二者的差距,僅剩5個(gè)億了。
毫無疑問,首開股份一直被認(rèn)為是北京國(guó)有房企的龍頭,而曾經(jīng)的千億規(guī)模也確實(shí)讓首開股份的這個(gè)稱號(hào)實(shí)至名歸。
只不過,隨著這一輪的地產(chǎn)大調(diào)整,首開股份不僅銷售規(guī)模急速下行,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也連續(xù)陷入虧損。而北京城建集團(tuán)自2019年吸收合并了住總集團(tuán)后,規(guī)模日漸增長(zhǎng)。
同為京城家喻戶曉的品牌房企,首開股份(600376. SH)、城建發(fā)展(600266. SH)、住總集團(tuán)三者之間的差距(后兩者同為北京城建集團(tuán)旗下),到底還有多遠(yuǎn)?它們又都面臨怎樣的問題?
誰(shuí)是京城國(guó)企地產(chǎn)一哥?
首開股份、城建發(fā)展、住總集團(tuán)可以說是北京房地產(chǎn)市場(chǎng)中三家較為活躍的房企。
就在7月3日的北京土拍上,城建發(fā)展旗下的北京城建興榮房地產(chǎn)開發(fā)有限公司就以底價(jià)19.86億拿下昌平土城新村地塊。
股權(quán)關(guān)系上,首開股份作為上市平臺(tái),由大股東首開控股(北京首都開發(fā)控股(集團(tuán))有限公司)持股47.12%,背后的實(shí)控人為北京市國(guó)資委。
城建發(fā)展與住總集團(tuán)的關(guān)系,則稍微復(fù)雜,兩者是兄弟關(guān)系。
2019年11月,北京市國(guó)資委宣布,對(duì)北京城建集團(tuán)(北京城建集團(tuán)有限責(zé)任公司)與住總集團(tuán)(北京住總集團(tuán)有限責(zé)任公司)實(shí)施合并重組。住總集團(tuán)由此被劃入了北京城建集團(tuán)。
目前,住總集團(tuán)由北京城建集團(tuán)100%持股。而城建發(fā)展作為上市平臺(tái),同樣由北京城建集團(tuán)作為大股東持股43.84%。
從規(guī)模上看,首開股份作為北京國(guó)資房企的龍頭,仍保持著優(yōu)勢(shì),但三者的差距正在縮小。
2018年,首開股份作為京城國(guó)資房企,實(shí)現(xiàn)銷售額1007.1億元,首次突破千億大關(guān),隨后三年均保持在千億以上。
不過,緊隨著2021年的地產(chǎn)行業(yè)危機(jī)的爆發(fā),首開股份的規(guī)??焖傧禄?。而城建發(fā)展與住總集團(tuán),期間規(guī)模卻仍在增長(zhǎng)。
2021年-2023年,首開股份的銷售額分別為1149.1億元、869.6億元、615.3億元,短短兩年間,規(guī)??s減近半。
同于2021年-2023年,城建發(fā)展銷售額257.1億元、303.4億元、326億元;住總集團(tuán)銷售額41億元、64.9億元、71.5億元。
時(shí)間到了2014年1-3月,首開股份僅實(shí)現(xiàn)銷售額71億元,而城建發(fā)展銷售額54.7億元,住總集團(tuán)12.6億元。特別是首開股份與城建發(fā)展,雙方的差距還在快速縮小。
如果城建發(fā)展、住總集團(tuán)組合起來,以北京城建集團(tuán)作為整體來對(duì)比,結(jié)果會(huì)更加明顯。
根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù),今年上半年,城建集團(tuán)以98.16億元的成交金額,排名北京房企權(quán)益銷售榜的第二,首開股份則已排到了第十名,成交金額41.77億元。
整體上看,今年1-6月,首開股份的銷售額159.1億元,排名第28位;而排在它后面的正是城建集團(tuán),銷售額153.7億元。二者的差距,僅剩5個(gè)億了。
盈利與高負(fù)債“殊途”
2023年,首開股份總資產(chǎn)2532.27億元,城建發(fā)展總資產(chǎn)1384.31億元,住總集團(tuán)1108.43億元。三者的凈資產(chǎn)分別為598.55億元、265.79億元、256.72億元。
數(shù)據(jù)顯示,去年末,首開股份總土儲(chǔ)建面1275萬平方米,排在第41位;城建發(fā)展總土儲(chǔ)建面357.5萬平方米,排在第74位。
無疑,首開股份在資產(chǎn)規(guī)模、土地儲(chǔ)備上仍保有優(yōu)勢(shì)。但近幾年,首開股份也是三者中虧得最多的房企。
2023年,首開股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入477.63億元,歸母凈利潤(rùn)虧損63.39億元;城建發(fā)展?fàn)I業(yè)收入203.63億元,歸母凈利潤(rùn)5.59億元;住總集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入421.14億元,歸母凈利潤(rùn)5.16億元。
2021年以來,首開股份營(yíng)收不斷下滑,歸母凈利潤(rùn)也連續(xù)陷入了虧損。2022年,該公司的歸母凈利潤(rùn)-4.61億元,2023年已是連續(xù)第二年實(shí)現(xiàn)虧損。
城建發(fā)展與住總集團(tuán)業(yè)績(jī)雖也有波動(dòng),但整體變動(dòng)比首開股份要小。2021年-2023年,城建發(fā)展歸母凈利潤(rùn)6.41億元、-9.26億元、5.59億元;住總集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)7.39億元、5.66億元、5.16億元,兩者的盈利能力也均有所下滑,城建發(fā)展還曾在2022年盈轉(zhuǎn)虧。
最新的數(shù)據(jù)則顯示,2024年一季度,首開股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.6億元,同比下降4.85%;歸母凈利潤(rùn)-8.07億元。城建發(fā)展?fàn)I業(yè)收入12.34億元,歸母凈利潤(rùn)-3.3億元。住總集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入112.1億元,歸母凈利潤(rùn)2.37億元。
今年1-3月,首開股份、城建發(fā)展均錄得虧損。
除了盈利能力的下滑,這三家京城國(guó)企地產(chǎn)商也均面臨較大的債務(wù)壓力。2023年,首開股份、城建發(fā)展、住總集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為76.36%、80.80%、76.84%,均維持在較高水平。
去年末,首開股份、城建發(fā)展、住總集團(tuán)流動(dòng)負(fù)債分別為863.48億元、721.79億元、551.48億元;當(dāng)中的短期借款、應(yīng)付票據(jù)及一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)分別為150.89億元、89.36億元、190.35億元。
三者期末手持的現(xiàn)金分別為214.64億元、135.8億元、103.9億元,遠(yuǎn)低于其流動(dòng)負(fù)債。
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