2025年10月20日早盤,創(chuàng)業(yè)板指漲超3%,滬指漲0.61%,深成指漲1.73%,算力硬件、半導(dǎo)體芯片、電網(wǎng)設(shè)備、消費(fèi)電子等方向漲幅居前,滬深京三市上漲個(gè)股近4500只。
消息面方面,10月17日,長(zhǎng)江干流烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽和葛洲壩六座電站構(gòu)成的世界最大清潔能源走廊,多年累計(jì)發(fā)電量突破4萬(wàn)億千瓦時(shí)。今年前三季度,世界最大清潔能源走廊發(fā)電量達(dá)2351億千瓦時(shí)。其中,單日發(fā)電量超10億千瓦時(shí)天數(shù)達(dá)89天,最大日發(fā)電量達(dá)16億千瓦時(shí),在用電高峰時(shí)期有力支撐了電網(wǎng)安全穩(wěn)定運(yùn)行。
政策面方面,國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局等六部門發(fā)布《電動(dòng)汽車充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)方案(2025—2027年)》,明確提出到2027年底,在全國(guó)范圍內(nèi)建成2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施,提供超3億千瓦的公共充電容量,滿足超過(guò)8000萬(wàn)輛電動(dòng)汽車充電需求,實(shí)現(xiàn)充電服務(wù)能力的翻倍增長(zhǎng)。中信證券研報(bào)認(rèn)為,在政策的引導(dǎo)下,國(guó)內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施有望迎來(lái)新一輪的加速建設(shè)周期,同時(shí)政策上強(qiáng)調(diào)補(bǔ)強(qiáng)快速充電網(wǎng)絡(luò),對(duì)大功率快充設(shè)備的需求有望形成顯著拉動(dòng),相關(guān)充電樁設(shè)備企業(yè)料將受益。
國(guó)網(wǎng)近期發(fā)布第五批變電設(shè)備招標(biāo),一次設(shè)備招標(biāo)量延續(xù)高增態(tài)勢(shì),其中組合電氣、隔離開關(guān)、變壓器招標(biāo)量同比分別增長(zhǎng)17.6%、11.7%、22.9%。中金公司指出,主網(wǎng)投資具備韌性,思源電氣在750kV等超高壓領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)常態(tài)化中標(biāo),同時(shí)變壓器和二次設(shè)備市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升,反映出電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)在高端化、國(guó)產(chǎn)化替代方面的持續(xù)突破。
中銀證券指出,隨著《新型儲(chǔ)能規(guī)?;ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案(2025—2027 年)》的發(fā)布,到2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá)1.8億千瓦以上,行業(yè)需求維持高景氣度。9月儲(chǔ)能系統(tǒng)招標(biāo)價(jià)呈上漲趨勢(shì),產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望持續(xù)受益于規(guī)?;ㄔO(shè)帶來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)遇。
中信建投證券發(fā)布研究報(bào)告稱,全球進(jìn)入電力設(shè)備需求上行周期。展望2025年,全球電網(wǎng)投資將超過(guò)4000億美金,高景氣度延續(xù)。中東變壓器需求高速增長(zhǎng),中國(guó)企業(yè)斬獲百億級(jí)大額訂單。從基本面來(lái)看,2025H1頭部公司出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),起量增利。從景氣度來(lái)看,在全球需求上行周期。中國(guó)電力設(shè)備出口企業(yè)迎來(lái)了黃金窗口,將持續(xù)兌現(xiàn)高景氣+強(qiáng)基本面,出海業(yè)務(wù)已成為致勝未來(lái)的關(guān)鍵。
場(chǎng)內(nèi)ETF方面,截至2025年10月20日 10:50,電網(wǎng)ETF(159320)上漲2.81%,前十大權(quán)重股合計(jì)占比51.41%,其中思源電氣上漲8.95%,第三大權(quán)重股新易盛上漲6.10%,第二大權(quán)重股特變電工上漲3.23%,中天科技、宏發(fā)股份等跟漲。值得一提的是,跟蹤標(biāo)的恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)聚焦特高壓及電網(wǎng)設(shè)備,高配國(guó)電南瑞、特變電工、思源電氣等龍頭股。
指數(shù)表現(xiàn)方面,拉長(zhǎng)時(shí)間看,截至2025年10月17日,恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)年內(nèi)累計(jì)上漲52.34%,優(yōu)于中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)(18.49%),超額收益顯著。
截至10月17日,電網(wǎng)ETF近6月凈值上漲65.50%,指數(shù)股票型基金排名75/3758,居于前2.00%。從收益能力看,截至2025年10月17日,電網(wǎng)ETF自成立以來(lái),最高單月回報(bào)為24.48%,最長(zhǎng)連漲月數(shù)為5個(gè)月,最長(zhǎng)連漲漲幅為66.15%,上漲月份平均收益率為8.11%。
份額方面,電網(wǎng)ETF最新份額達(dá)4174.52萬(wàn)份,創(chuàng)近半年新高。資金流入方面,電網(wǎng)ETF最新資金凈流入148.61萬(wàn)元。拉長(zhǎng)時(shí)間看,近7個(gè)交易日內(nèi)有4日資金凈流入,合計(jì)“吸金”1850.92萬(wàn)元。
費(fèi)率方面,電網(wǎng)ETF管理費(fèi)率為0.50%,托管費(fèi)率為0.05%,費(fèi)率在可比基金中最低。
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