文/樂居財經(jīng) 嚴明會
流動性承壓的萬科,在不久前退出了蘇州一處正在開發(fā)的項目——大象山舍。
大象山舍規(guī)劃了1379戶疊墅和小高層。2020年6月開盤至今已4年有余。據(jù)蘇州市房產(chǎn)交易網(wǎng),目前尚有63套可售,參考單價大多不超過3萬/㎡。
萬科將其持有的項目公司股權(quán)賣給了合作方——蘇州高新,這是蘇州高新區(qū)政府旗下唯一A股上市公司。
股權(quán)關(guān)系上,蘇州高新由蘇州蘇高新集團有限公司、東方國際創(chuàng)業(yè)股份有限公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限公司、百年人壽保險股份有限公司持股43.79%、3.00%、1.3%、1.16%。最終實控人為蘇州國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會(蘇州市虎丘區(qū)人民政府)。
蘇州高新稱,擬向參股公司蘇州高新萬陽置地有限公司(以下簡稱“高新萬陽”)增資,并收購蘇州傅恒企業(yè)管理咨詢有限公司(以下簡稱“蘇州傅恒”)持有的高新萬陽50%股權(quán)。
蘇州萬科企業(yè)有限公司持有蘇州傅恒99%股權(quán)。2016年11月,蘇州傅恒以總價41.10億元競得蘇地2016-WG-65號地塊,成交樓面價21200元/平方米,溢價率高達75%。
同年12月6日,蘇州高新旗下地產(chǎn)集團(蘇州高新地產(chǎn)集團有限公司)與蘇州傅恒共同成立高新萬陽,負責該地塊的開發(fā)建設(shè),二者地分別持有高新萬陽50%股權(quán)。
2019年8月,萬科大象山舍就已計劃開盤,但是由于限價的原因,備案價一直備不上去,項目直接封盤。2020年6月年正式開賣后,也是音訊寥寥。
大象山舍不僅拿地價格貴,而且建造標準高,首批房源整體備案均價只有約2.98萬元/㎡。按這個價格賣,疊墅區(qū)要虧上幾個億。
最新數(shù)據(jù)顯示,2024年6月,大象山舍的成交均價為23023元/m2。?
9.6億接盤
蘇州高新的增資計劃包括同比例增資及股權(quán)收購兩個環(huán)節(jié)。
首先,蘇州傅恒擬以對高新萬陽享有的債權(quán)中除應(yīng)付利息外的剩余13.55億元轉(zhuǎn)增注冊資本,同時以2.87億元貨幣出資,債轉(zhuǎn)股及貨幣出資金額合計16.42億元;地產(chǎn)集團擬以對高新萬陽享有的16.13億元債權(quán)全部轉(zhuǎn)增注冊資本,同時以2881.93萬元貨幣出資,債轉(zhuǎn)股及貨幣出資金額合計16.42億元。增資完成后,地產(chǎn)集團、蘇州傅恒仍分別持有高新萬陽50%股權(quán)。
接下來,地產(chǎn)集團擬出資9.6億元及浮動部分價款,收購蘇州傅恒持有的高新萬陽50%股權(quán)。
交易完成后,高新萬陽資產(chǎn)總額34.38億元,負債總額1.3億元,資產(chǎn)負債率由99.32%下降至3.79%。地產(chǎn)集團將持有高新萬陽100%股權(quán)并納入合并報表范圍,對應(yīng)增加存貨31.78億元,預(yù)計將增加蘇州高新2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤5.08億元。
目前,蘇地2016-WG-65號地塊的南區(qū)及北-1區(qū)已全部開發(fā)完畢,住宅總可售面積89851平方米,已售面積78018平方米,去化率達到86.83%。北-2區(qū)尚未取得預(yù)售證、未竣工備案,根據(jù)規(guī)劃方案,住宅總可售面積為111546平方米。
蘇州高新表示,可能因宏觀及行業(yè)等因素導致銷售進度、銷售價格不及預(yù)期。
連續(xù)下滑的業(yè)績
2022年,轉(zhuǎn)型路上的蘇州高新確立了“新興產(chǎn)業(yè)投資運營和產(chǎn)城綜合開發(fā)服務(wù)商”的定位,主營園區(qū)運營、產(chǎn)業(yè)投資、產(chǎn)城綜合開發(fā)三大業(yè)務(wù)。
這一年,蘇州高新的業(yè)績開始下滑。
2022年實現(xiàn)營業(yè)收入107.24億元,同比下降10.48%;歸母凈利潤3.09億元,同比下降24.24%。
2023年實現(xiàn)營業(yè)收入78.14億元,同比下降27.13%;歸母凈利潤2.02 億元,同比下降34.54%。
蘇州高新的項目主要分布在蘇州市,但近幾年異地業(yè)務(wù)拓展力度較大,部分異地開發(fā)項目去化不及預(yù)期。
2023年,蘇州高新商品房銷售面積17.28萬方,同比減少32.8%;銷售金額38.22億元,同比減少42.02%。期內(nèi),蘇州高新因加大營銷力度去庫存,銷售費用同比增長8.3%。
2021-2023年,蘇州高新經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-24.5億元、-46.8億元和-15.16億元,已經(jīng)連續(xù)3年為負。
由于融資規(guī)模的擴大,期內(nèi),蘇州高新籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為64.2億元,同比增長185.2%。
背靠國資,蘇州高新有著天然的融資優(yōu)勢。2023年,蘇州高新成功發(fā)行超短期融資券、中期票據(jù)等直融產(chǎn)品21單,募資金額100億。其中,超短期融資券12筆。期內(nèi)綜合融資成本3.6%,較2022年下降38BP。
實際上,自2019年以來,蘇州高新的債務(wù)規(guī)模就在不斷增加。2020-2023年,其總負債分別為391.22億元、480.00億元、482.16億元、538.17億元,其中有息債務(wù)分別約為181.88億元、243.22億元、295.81億元、369.51億元。
2023年,蘇州高新因償還債務(wù)支付的現(xiàn)金流出為140.3億元,2022年為181.25億元。
今年一季度,蘇州高新無論是營業(yè)收入還是歸母凈利潤,都已達到去年全年的一半水平。期內(nèi)營業(yè)收入為42.2億元,同比增長43.78%;歸母凈利潤為1.12億元,同比增長9.47%。
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