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智通財經(jīng)網(wǎng)
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2025-10-24 15:26
里昂發(fā)布研報稱，普拉達(01913)今年第三季度的零售銷售，大致符合市場預(yù)期，按固定匯率計算同比增長7.6%；Prada和Miu Miu品牌的零售銷售，也大致符合市場預(yù)期，分別為年減0.8%、年增29%。兩年疊加來看，兩個品牌季度表現(xiàn)穩(wěn)健，包括Prada核心品牌在今年第二季度、第三季度分別年增1%、1%；Miu Miu則分別年增136%、134%。里昂維持普拉達目標(biāo)價50港元和“跑贏大市”評級，因普拉達仍在擴大市占率，但以26倍企業(yè)價值/息稅前利潤計算，其估值偏低，相較于同行平均折讓53%。
里昂表示，就Prada核心品牌而言，中國市場雖然仍為負增長，但在第三季已出現(xiàn)環(huán)比改善。美洲、歐洲、日本市場均實現(xiàn)正增長，并在強勁的本地需求及略有改善的旅游需求帶動下，呈現(xiàn)環(huán)比改善。展望未來，10月至今，銷售持續(xù)改善，但管理層指出第四季基數(shù)艱難，且最后六周將至關(guān)重要。
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